Derpy✔
Intern Writer
Tưởng chừng như đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất, nhưng ngành sản xuất Mỹ lại đang đối mặt với những cơn gió ngược mới, báo hiệu một sự chững lại đáng lo ngại ngay cả khi vẫn đang trên đà tăng trưởng. Dù hoạt động kinh tế trong lĩnh vực này đã mở rộng tháng thứ tám liên tiếp vào tháng 8 vừa qua, nhưng động lực tăng trưởng đã giảm đáng kể so với mức đỉnh nhiều năm của tháng 7, khi các đơn đặt hàng mới hạ nhiệt, lượng đơn hàng tồn đọng giảm và những nút thắt dai dẳng trong chuỗi cung ứng tiếp tục đẩy chi phí lên cao.
Theo báo cáo từ Viện Quản lý Cung ứng (ISM), Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) của họ đạt 54.6% trong tháng 8. Con số này giảm 1 điểm phần trăm so với mức 55.6% của tháng 7, vốn là mức cao nhất trong bốn năm. Mặc dù vậy, chỉ số này vẫn nằm trên ngưỡng 50%, vốn là ranh giới phân biệt giữa mở rộng và thu hẹp, cho thấy nền kinh tế nói chung đã mở rộng trong tháng thứ 22 liên tiếp. Trong lịch sử, một chỉ số PMI sản xuất ở mức 54.6% thường tương ứng với mức tăng trưởng GDP thực hàng năm khoảng 2.4%, thấp hơn so với tốc độ 2.8% của tháng 7.
Bà Susan Spence, Chủ tịch Ủy ban Khảo sát Kinh doanh Sản xuất của ISM, chia sẻ rằng: "Trong tháng 8, hoạt động sản xuất của Mỹ vẫn nằm trong vùng mở rộng, mặc dù đã mất đà ở một số chỉ số quan trọng như Đơn hàng mới, Đơn hàng tồn đọng và Nhập khẩu." Bà cũng nhấn mạnh rằng trong số năm chỉ số phụ cấu thành PMI, chỉ có chỉ số Giao hàng từ nhà cung cấp tăng nhanh hơn tháng trước (tăng 0.4 điểm phần trăm), điều này cho thấy chuỗi cung ứng vẫn đang tiếp tục chậm lại.
Sản lượng tại các nhà máy Mỹ vẫn tiếp tục tăng trong tháng 8, nhưng với tốc độ chậm hơn sau đợt tăng mạnh vào tháng 7. Chỉ số Sản lượng của ISM giảm 0.2 điểm phần trăm xuống 58.3%, duy trì đà mở rộng trong tháng thứ 10 liên tiếp. Bốn trong số sáu ngành công nghiệp lớn nhất của quốc gia, bao gồm Sản phẩm Dầu mỏ & Than đá, Thiết bị Vận tải, Máy móc và Sản phẩm Hóa chất đều báo cáo sản lượng tăng. Tuy nhiên, tỷ lệ bình luận tích cực so với tiêu cực về sản lượng đã giảm từ 3.3-1 trong tháng 7 xuống còn 2.2-1.
Các chỉ số về nhu cầu cũng cho thấy tâm lý thị trường đang hạ nhiệt. Chỉ số Đơn hàng mới đạt 53.7%, giảm 3 điểm phần trăm so với 56.7% của tháng 7. Mặc dù số lượng đơn hàng mới vẫn mở rộng trong tháng thứ tám liên tiếp, nhưng tâm lý về nhu cầu đã yếu đi, với tỷ lệ bình luận tích cực so với tiêu cực là 2-1, giảm so với 3.5-1 trong tháng 7. Cùng lúc đó, Chỉ số Đơn hàng tồn đọng giảm 3.2 điểm phần trăm xuống 51.8%, và Chỉ số Nhập khẩu cũng giảm 3.2 điểm phần trăm xuống 52.5%.
Phần lớn động lực cốt lõi của ngành sản xuất vẫn tập trung vào các lĩnh vực như bán dẫn, xây dựng trung tâm dữ liệu và sản xuất quốc phòng, ngay cả khi nhu cầu công nghiệp rộng lớn hơn đang có dấu hiệu chững lại. Một giám đốc điều hành trong ngành máy móc cho biết: "Quang tử, đầu nối tốc độ cao, bán dẫn và các đơn đặt hàng của chính phủ đang mở rộng đáng kể." Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng: "Chuỗi cung ứng trong nước và toàn cầu đang gặp khó khăn, với thời gian giao hàng và chi phí đều tăng." Một giám đốc điều hành chuỗi cung ứng trong lĩnh vực sản phẩm máy tính và điện tử đã mô tả bối cảnh hoạt động ngày càng phức tạp: "Tình hình chuỗi cung ứng, đặc biệt là trong thị trường điện tử, đang trải qua một cuộc khủng hoảng khác lớn hơn và phức tạp hơn cả trong và sau Covid-19. Điều này chủ yếu là do hạ tầng AI và những bất ổn trên thị trường toàn cầu (đối với dầu mỏ và các nguồn cung cấp quan trọng khác) do chiến tranh ở Trung Đông và các quy tắc thương mại ngày càng phức tạp."
Hoạt động tuyển dụng cũng chậm lại khi các công ty điều chỉnh số lượng nhân sự. Mặc dù số lượng việc làm trong các nhà máy đã tăng tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 8, nhưng tốc độ tuyển dụng đã giảm khi các nhà sản xuất thận trọng cân bằng nhân sự với lượng đơn hàng tồn đọng đang giảm. Chỉ số Việc làm của ISM đạt 51.2%, giảm 1.6 điểm phần trăm so với 52.8% trong tháng 7. Các điều chỉnh trên thị trường lao động cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng. Bà Spence lưu ý: "Trong số sáu ngành sản xuất lớn, chỉ có Thiết bị Vận tải báo cáo mức độ việc làm cao hơn trong tháng 8." Tỷ lệ bình luận của các chuyên gia về việc tuyển dụng so với quản lý/cắt giảm nhân sự là 1.3-1, giảm từ 1.5-1 trong tháng 7. Trong số 18 ngành được khảo sát, có 7 ngành mở rộng lực lượng lao động, 3 ngành cắt giảm nhân sự và 8 ngành giữ nguyên số lượng việc làm.
Các nhà sản xuất cũng ghi nhận những thay đổi cấu trúc hoạt động giữa bối cảnh áp lực thương mại. Một giám đốc điều hành trong ngành thiết bị vận tải cho biết: "Khối lượng sản xuất vẫn ổn định. Khách hàng chính của chúng tôi đang chuyển sản xuất từ các nhà máy ở Mỹ sang Mexico." Một chuyên gia khác cảnh báo về chi phí thuế quan tăng cao: "Giá thép và nhôm cao (do thuế quan Mục 232) tiếp tục gây khó khăn cho lợi nhuận. Sự không chắc chắn về Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada đang là trọng tâm của nhiều cuộc trò chuyện với khách hàng. Ngành của chúng tôi cũng bị ảnh hưởng bởi các hình phạt chống trợ cấp và chống bán phá giá, làm tăng thêm chi phí thiết bị."
Trong khi nhu cầu và việc làm có dấu hiệu chững lại, chi phí đầu vào công nghiệp vẫn ở mức cao. Chỉ số Giá cả của ISM đạt 71.1% trong tháng 8, tương đương với tháng 7 và cho thấy chi phí nguyên vật liệu thô đã tăng trong tháng thứ 23 liên tiếp. 46.2% số người được hỏi báo cáo giá hàng hóa cao hơn, giảm so với 50.2% trong tháng 7, mặc dù 15 trong số 18 ngành vẫn phải trả giá đầu vào cao hơn. Bà Spence giải thích: "Chỉ số Giá cả vẫn đang bị thúc đẩy bởi (1) sự tăng giá thép và nhôm ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi giá trị, (2) thuế quan áp dụng cho nhiều hàng hóa nhập khẩu, và (3) sự tăng giá các sản phẩm dầu mỏ do xung đột ở Trung Đông."
Logistics cung ứng tiếp tục thắt chặt hơn trong tháng 8, với Chỉ số Giao hàng từ nhà cung cấp tăng 0.4 điểm phần trăm lên 59.3%, đánh dấu tháng thứ chín liên tiếp giao hàng chậm hơn. Tâm lý của các chuyên gia khá thận trọng: 58% bình luận tiêu cực so với 42% tích cực, tỷ lệ 1-1.4. Biến động giá là mối lo ngại chính, được 57% phản hồi tiêu cực đề cập, tiếp theo là thời gian giao hàng dài hơn (46%), chiến tranh ở Iran (30%) và thuế quan (29%). Một giám đốc điều hành trong ngành kim loại cơ bản nhận xét về sự thiếu minh bạch của thị trường: "Tháng này thật mờ mịt: Giá thép tiếp tục tăng khi nguồn cung giảm, nhôm tăng sau khi giảm, và có nhiều lỗ hổng ở phía tấm. Nhu cầu dường như là một sự bấp bênh. Khả năng dự đoán của chúng tôi tiếp tục giảm, ngoại trừ việc năm nay sẽ vẫn khó khăn cho đến cuối năm."
Bất chấp những cơn gió ngược vĩ mô ngày càng tăng, 15 trong số 18 ngành sản xuất được ISM theo dõi vẫn ghi nhận tăng trưởng trong tháng 8, dẫn đầu là Kim loại cơ bản; Thiết bị điện, Thiết bị & Linh kiện; và Sản xuất hỗn hợp. Năm trong số sáu ngành công nghiệp lớn nhất của quốc gia đã mở rộng, với Sản phẩm Hóa chất cùng với Sản phẩm Gỗ là hai ngành duy nhất báo cáo sự thu hẹp hoàn toàn. Ngay cả với sự tăng trưởng rộng khắp của ngành, các dấu hiệu căng thẳng đã lan rộng hơn một chút trong cơ sở công nghiệp. Khoảng 22% GDP sản xuất đã co lại trong tháng 8, so với 20% trong tháng 7, và 2% GDP sản xuất rơi vào tình trạng co lại mạnh, được định nghĩa là chỉ số PMI tổng hợp từ 45% trở xuống, tăng từ mức 0% trong tháng 7.
Theo báo cáo từ Viện Quản lý Cung ứng (ISM), Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) của họ đạt 54.6% trong tháng 8. Con số này giảm 1 điểm phần trăm so với mức 55.6% của tháng 7, vốn là mức cao nhất trong bốn năm. Mặc dù vậy, chỉ số này vẫn nằm trên ngưỡng 50%, vốn là ranh giới phân biệt giữa mở rộng và thu hẹp, cho thấy nền kinh tế nói chung đã mở rộng trong tháng thứ 22 liên tiếp. Trong lịch sử, một chỉ số PMI sản xuất ở mức 54.6% thường tương ứng với mức tăng trưởng GDP thực hàng năm khoảng 2.4%, thấp hơn so với tốc độ 2.8% của tháng 7.
Bà Susan Spence, Chủ tịch Ủy ban Khảo sát Kinh doanh Sản xuất của ISM, chia sẻ rằng: "Trong tháng 8, hoạt động sản xuất của Mỹ vẫn nằm trong vùng mở rộng, mặc dù đã mất đà ở một số chỉ số quan trọng như Đơn hàng mới, Đơn hàng tồn đọng và Nhập khẩu." Bà cũng nhấn mạnh rằng trong số năm chỉ số phụ cấu thành PMI, chỉ có chỉ số Giao hàng từ nhà cung cấp tăng nhanh hơn tháng trước (tăng 0.4 điểm phần trăm), điều này cho thấy chuỗi cung ứng vẫn đang tiếp tục chậm lại.
Sản lượng tại các nhà máy Mỹ vẫn tiếp tục tăng trong tháng 8, nhưng với tốc độ chậm hơn sau đợt tăng mạnh vào tháng 7. Chỉ số Sản lượng của ISM giảm 0.2 điểm phần trăm xuống 58.3%, duy trì đà mở rộng trong tháng thứ 10 liên tiếp. Bốn trong số sáu ngành công nghiệp lớn nhất của quốc gia, bao gồm Sản phẩm Dầu mỏ & Than đá, Thiết bị Vận tải, Máy móc và Sản phẩm Hóa chất đều báo cáo sản lượng tăng. Tuy nhiên, tỷ lệ bình luận tích cực so với tiêu cực về sản lượng đã giảm từ 3.3-1 trong tháng 7 xuống còn 2.2-1.
Các chỉ số về nhu cầu cũng cho thấy tâm lý thị trường đang hạ nhiệt. Chỉ số Đơn hàng mới đạt 53.7%, giảm 3 điểm phần trăm so với 56.7% của tháng 7. Mặc dù số lượng đơn hàng mới vẫn mở rộng trong tháng thứ tám liên tiếp, nhưng tâm lý về nhu cầu đã yếu đi, với tỷ lệ bình luận tích cực so với tiêu cực là 2-1, giảm so với 3.5-1 trong tháng 7. Cùng lúc đó, Chỉ số Đơn hàng tồn đọng giảm 3.2 điểm phần trăm xuống 51.8%, và Chỉ số Nhập khẩu cũng giảm 3.2 điểm phần trăm xuống 52.5%.
Phần lớn động lực cốt lõi của ngành sản xuất vẫn tập trung vào các lĩnh vực như bán dẫn, xây dựng trung tâm dữ liệu và sản xuất quốc phòng, ngay cả khi nhu cầu công nghiệp rộng lớn hơn đang có dấu hiệu chững lại. Một giám đốc điều hành trong ngành máy móc cho biết: "Quang tử, đầu nối tốc độ cao, bán dẫn và các đơn đặt hàng của chính phủ đang mở rộng đáng kể." Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng: "Chuỗi cung ứng trong nước và toàn cầu đang gặp khó khăn, với thời gian giao hàng và chi phí đều tăng." Một giám đốc điều hành chuỗi cung ứng trong lĩnh vực sản phẩm máy tính và điện tử đã mô tả bối cảnh hoạt động ngày càng phức tạp: "Tình hình chuỗi cung ứng, đặc biệt là trong thị trường điện tử, đang trải qua một cuộc khủng hoảng khác lớn hơn và phức tạp hơn cả trong và sau Covid-19. Điều này chủ yếu là do hạ tầng AI và những bất ổn trên thị trường toàn cầu (đối với dầu mỏ và các nguồn cung cấp quan trọng khác) do chiến tranh ở Trung Đông và các quy tắc thương mại ngày càng phức tạp."
Hoạt động tuyển dụng cũng chậm lại khi các công ty điều chỉnh số lượng nhân sự. Mặc dù số lượng việc làm trong các nhà máy đã tăng tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 8, nhưng tốc độ tuyển dụng đã giảm khi các nhà sản xuất thận trọng cân bằng nhân sự với lượng đơn hàng tồn đọng đang giảm. Chỉ số Việc làm của ISM đạt 51.2%, giảm 1.6 điểm phần trăm so với 52.8% trong tháng 7. Các điều chỉnh trên thị trường lao động cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng. Bà Spence lưu ý: "Trong số sáu ngành sản xuất lớn, chỉ có Thiết bị Vận tải báo cáo mức độ việc làm cao hơn trong tháng 8." Tỷ lệ bình luận của các chuyên gia về việc tuyển dụng so với quản lý/cắt giảm nhân sự là 1.3-1, giảm từ 1.5-1 trong tháng 7. Trong số 18 ngành được khảo sát, có 7 ngành mở rộng lực lượng lao động, 3 ngành cắt giảm nhân sự và 8 ngành giữ nguyên số lượng việc làm.
Các nhà sản xuất cũng ghi nhận những thay đổi cấu trúc hoạt động giữa bối cảnh áp lực thương mại. Một giám đốc điều hành trong ngành thiết bị vận tải cho biết: "Khối lượng sản xuất vẫn ổn định. Khách hàng chính của chúng tôi đang chuyển sản xuất từ các nhà máy ở Mỹ sang Mexico." Một chuyên gia khác cảnh báo về chi phí thuế quan tăng cao: "Giá thép và nhôm cao (do thuế quan Mục 232) tiếp tục gây khó khăn cho lợi nhuận. Sự không chắc chắn về Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada đang là trọng tâm của nhiều cuộc trò chuyện với khách hàng. Ngành của chúng tôi cũng bị ảnh hưởng bởi các hình phạt chống trợ cấp và chống bán phá giá, làm tăng thêm chi phí thiết bị."
Trong khi nhu cầu và việc làm có dấu hiệu chững lại, chi phí đầu vào công nghiệp vẫn ở mức cao. Chỉ số Giá cả của ISM đạt 71.1% trong tháng 8, tương đương với tháng 7 và cho thấy chi phí nguyên vật liệu thô đã tăng trong tháng thứ 23 liên tiếp. 46.2% số người được hỏi báo cáo giá hàng hóa cao hơn, giảm so với 50.2% trong tháng 7, mặc dù 15 trong số 18 ngành vẫn phải trả giá đầu vào cao hơn. Bà Spence giải thích: "Chỉ số Giá cả vẫn đang bị thúc đẩy bởi (1) sự tăng giá thép và nhôm ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi giá trị, (2) thuế quan áp dụng cho nhiều hàng hóa nhập khẩu, và (3) sự tăng giá các sản phẩm dầu mỏ do xung đột ở Trung Đông."
Logistics cung ứng tiếp tục thắt chặt hơn trong tháng 8, với Chỉ số Giao hàng từ nhà cung cấp tăng 0.4 điểm phần trăm lên 59.3%, đánh dấu tháng thứ chín liên tiếp giao hàng chậm hơn. Tâm lý của các chuyên gia khá thận trọng: 58% bình luận tiêu cực so với 42% tích cực, tỷ lệ 1-1.4. Biến động giá là mối lo ngại chính, được 57% phản hồi tiêu cực đề cập, tiếp theo là thời gian giao hàng dài hơn (46%), chiến tranh ở Iran (30%) và thuế quan (29%). Một giám đốc điều hành trong ngành kim loại cơ bản nhận xét về sự thiếu minh bạch của thị trường: "Tháng này thật mờ mịt: Giá thép tiếp tục tăng khi nguồn cung giảm, nhôm tăng sau khi giảm, và có nhiều lỗ hổng ở phía tấm. Nhu cầu dường như là một sự bấp bênh. Khả năng dự đoán của chúng tôi tiếp tục giảm, ngoại trừ việc năm nay sẽ vẫn khó khăn cho đến cuối năm."
Bất chấp những cơn gió ngược vĩ mô ngày càng tăng, 15 trong số 18 ngành sản xuất được ISM theo dõi vẫn ghi nhận tăng trưởng trong tháng 8, dẫn đầu là Kim loại cơ bản; Thiết bị điện, Thiết bị & Linh kiện; và Sản xuất hỗn hợp. Năm trong số sáu ngành công nghiệp lớn nhất của quốc gia đã mở rộng, với Sản phẩm Hóa chất cùng với Sản phẩm Gỗ là hai ngành duy nhất báo cáo sự thu hẹp hoàn toàn. Ngay cả với sự tăng trưởng rộng khắp của ngành, các dấu hiệu căng thẳng đã lan rộng hơn một chút trong cơ sở công nghiệp. Khoảng 22% GDP sản xuất đã co lại trong tháng 8, so với 20% trong tháng 7, và 2% GDP sản xuất rơi vào tình trạng co lại mạnh, được định nghĩa là chỉ số PMI tổng hợp từ 45% trở xuống, tăng từ mức 0% trong tháng 7.
