Bỉ Ngạn Hoa✔
Writer
Một tin tức vừa thu hút sự chú ý lớn của thị trường công nghệ và vốn toàn cầu: gã khổng lồ internet Trung Quốc Tencent đã ký thỏa thuận thuê năng lực tính toán quy mô lớn với công ty điện toán đám mây Oracle của Mỹ.
Theo thỏa thuận này, Tencent sẽ được tiếp cận khoảng 100.000 chip AI tiên tiến – loại chip vốn không có sẵn tại Trung Quốc. Quy mô này là điều hiếm thấy trong một giao dịch thuê năng lực tính toán đơn lẻ ở nước ngoài.
Theo các nguồn tin, thỏa thuận kéo dài 5 năm này trị giá khoảng 7 tỷ USD, trở thành hợp đồng thuê ở nước ngoài lớn nhất của Tencent tính đến thời điểm hiện tại. Các chip này được triển khai tại nhiều trung tâm dữ liệu của Oracle ở Đông Nam Á.
Thuê thay vì mua: Một "kênh tuân thủ" trong bối cảnh kiểm soát xuất khẩu
Tại sao Tencent cần "thuê" chip ở nước ngoài? Câu trả lời nằm ở các quy định kiểm soát xuất khẩu của Mỹ.
Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ chủ yếu hạn chế địa điểm vận chuyển các chip vật lý, chứ không hạn chế đối tượng thuê năng lực tính toán của chúng ở nước ngoài.
Đây chính là chìa khóa dẫn đến thành công của các giao dịch kiểu này.
Nói cách khác, miễn là các chip này vẫn nằm ngoài lãnh thổ Trung Quốc về mặt vật lý, các công ty Trung Quốc được phép thuê năng lực tính toán này thông qua các dịch vụ đám mây theo quy định hiện hành.
Dựa trên ước tính sơ bộ về giá trị thỏa thuận, phí thuê hàng năm cho mỗi chip là khoảng 14.000 USD.
Mức giá này đã bao gồm các dịch vụ hỗ trợ như trung tâm dữ liệu, điện năng và hạ tầng mạng.
Theo các báo cáo, Tencent phải thanh toán trước 30% tổng giá trị hợp đồng, phần còn lại sẽ được trả dần theo từng đợt. Khoản thanh toán trả trước lớn này cho thấy sự cấp thiết của Tencent trong việc đảm bảo nguồn lực tính toán.
Cơ cấu này chuyển đổi mô hình dịch vụ đám mây theo nhu cầu vốn có nhiều biến động thành một hợp đồng dài hạn với các cam kết cụ thể. Đối với Oracle, điều này giúp doanh thu từ mảng đám mây trở nên ổn định và dễ dự báo hơn.
Xét từ góc độ kinh doanh, việc thuê cũng giúp Tencent tránh được các khoản đầu tư ban đầu khổng lồ vào phần cứng và giảm thiểu rủi ro khấu hao liên quan đến quá trình thay đổi công nghệ.
Tại sao lại là lúc này?
Trong năm qua, Tencent đã đầu tư mạnh mẽ vào AI, nhưng điều này cũng phần nào làm giảm biên lợi nhuận của công ty. Các sản phẩm của công ty, chẳng hạn như Mô hình Dữ liệu lớn Hunyuan và Trợ lý AI Yuanbao, đòi hỏi nguồn tài nguyên tính toán liên tục và quy mô lớn.
Trong bối cảnh nguồn cung chip AI cao cấp tại Trung Quốc còn hạn chế, việc đảm bảo đủ năng lực tính toán cho quá trình huấn luyện và suy luận (inference) đã trở thành nút thắt then chốt đối với Tencent trong việc phát triển mảng kinh doanh mô hình quy mô lớn và tác nhân thông minh (intelligent agent).
Những tuần gần đây, Nvidia đã bắt đầu bàn giao chip H200 cho Trung Quốc dưới sự giám sát của phía Trung Quốc. Theo các báo cáo, ByteDance và Tencent mỗi bên đã nhận được khoảng 10.000 chip.
Theo quy định cấp phép, mỗi bên mua có thể nhập khẩu tối đa 75.000 chip H200. Tuy nhiên, các lô hàng hiện tại chỉ chiếm một phần nhỏ trong hạn mức này, và tốc độ cung ứng rõ ràng là không đủ để đáp ứng nhu cầu khổng lồ từ các doanh nghiệp hàng đầu.
Thay vì chờ đợi chuỗi cung ứng nội địa hoàn thiện, việc nhanh chóng tiếp cận năng lực tính toán quy mô lớn thông qua hình thức thuê dịch vụ từ nước ngoài rõ ràng là một lựa chọn thực tế và hiệu quả.
Trong cuộc đua về mô hình quy mô lớn, việc huấn luyện một mô hình tiên tiến thường đòi hỏi số lượng lớn chip cao cấp vận hành liên tục trong nhiều tháng; do đó, nguồn lực tính toán dự trữ sẽ quyết định trực tiếp đến tốc độ nghiên cứu và phát triển.
Mô hình kinh doanh "chủ cho thuê năng lực tính toán" của Oracle
Thỏa thuận này cũng mang ý nghĩa quan trọng không kém đối với Oracle. Đây không chỉ là một đơn hàng lớn mà còn là sự thể hiện lòng tin từ một công ty công nghệ hàng đầu của Trung Quốc.
Trong những năm gần đây, Oracle đã trở thành một trong những "chủ sở hữu hạ tầng tính toán" quan trọng nhất trong bối cảnh bùng nổ AI, nhờ vào các khoản đầu tư quy mô lớn vào trung tâm dữ liệu. OpenAI cũng là một khách hàng lớn, và hai bên đã ký kết thỏa thuận hợp tác dài hạn với quy mô lớn.
ByteDance cũng là một trong những khách hàng mua GPU lớn nhất của Oracle tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.
Điều này cho thấy việc các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc dựa vào năng lực tính toán từ nước ngoài không phải là trường hợp cá biệt.
Thị trường từ lâu đã lo ngại rằng việc Oracle dựa vào nợ vay để mở rộng cơ sở hạ tầng AI và sự phụ thuộc quá mức vào khách hàng OpenAI tiềm ẩn những rủi ro đáng kể.
Đơn hàng từ Tencent này sẽ giúp Oracle đa dạng hóa cơ sở khách hàng và xoa dịu phần nào những lo ngại từ bên ngoài. Ngay sau khi có tin tức này, giá cổ phiếu của Oracle đã tăng hơn 2,5% trong phiên giao dịch ngoài giờ.
Sự cân bằng mong manh trong cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ - Trung
Thỏa thuận này cũng phản ánh thực tế phức tạp của cuộc cạnh tranh công nghệ giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ.
Một mặt, Hoa Kỳ đang cố gắng hạn chế khả năng tiếp cận các loại chip AI tiên tiến nhất của Trung Quốc thông qua các biện pháp kiểm soát xuất khẩu; mặt khác, tính chất toàn cầu của điện toán đám mây cho phép năng lực tính toán được luân chuyển qua biên giới.
Đối với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây của Mỹ, khách hàng Trung Quốc đại diện cho một thị trường quan trọng và không thể phủ nhận. Nhu cầu lẫn nhau này đã dẫn đến sự tương tác phức tạp giữa các lệnh phong tỏa công nghệ và hợp tác thương mại.
Vẫn chưa rõ liệu Hoa Kỳ có đưa ra các quy định nghiêm ngặt hơn đối với hình thức thuê hạ tầng đám mây như vậy trong tương lai hay không.
Đối với các công ty Trung Quốc, việc thuê hạ tầng từ nước ngoài chỉ là giải pháp tình thế chứ không phải là giải pháp dài hạn. Những thỏa thuận như vậy có thể cần được điều chỉnh nếu xu hướng chính sách thay đổi.
Trong khi đó, Trung Quốc đang tích cực thúc đẩy khả năng tự chủ về chip, với các công ty như Huawei liên tục đầu tư vào chip AI. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, năng lực sản xuất và hệ sinh thái chip nội địa vẫn chưa đủ để đáp ứng hoàn toàn nhu cầu của các công ty hàng đầu. Đối với Tencent, thỏa thuận này thể hiện một chiến lược song hành: một mặt tận dụng năng lực tính toán ở nước ngoài để tranh thủ thời gian, mặt khác chờ đợi hệ sinh thái chip nội địa phát triển hoàn thiện.
Trong cuộc đua AI đầy khốc liệt này, năng lực tính toán chính là nguồn "dầu mỏ" khan hiếm nhất; bên nào giành được nguồn lực này nhanh hơn sẽ có nhiều khả năng chiếm ưu thế trong giai đoạn cạnh tranh tiếp theo.
Về lâu dài, sự phân bố địa lý của năng lực tính toán đang trở thành một biến số mới trong cuộc cạnh tranh công nghệ giữa các cường quốc. Với lợi thế về vị trí địa lý và nguồn cung điện năng, Đông Nam Á đang dần trở thành một trong những địa điểm quan trọng cho các trung tâm dữ liệu AI toàn cầu.
Theo thỏa thuận này, Tencent sẽ được tiếp cận khoảng 100.000 chip AI tiên tiến – loại chip vốn không có sẵn tại Trung Quốc. Quy mô này là điều hiếm thấy trong một giao dịch thuê năng lực tính toán đơn lẻ ở nước ngoài.
Theo các nguồn tin, thỏa thuận kéo dài 5 năm này trị giá khoảng 7 tỷ USD, trở thành hợp đồng thuê ở nước ngoài lớn nhất của Tencent tính đến thời điểm hiện tại. Các chip này được triển khai tại nhiều trung tâm dữ liệu của Oracle ở Đông Nam Á.
Thuê thay vì mua: Một "kênh tuân thủ" trong bối cảnh kiểm soát xuất khẩu
Tại sao Tencent cần "thuê" chip ở nước ngoài? Câu trả lời nằm ở các quy định kiểm soát xuất khẩu của Mỹ.
Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ chủ yếu hạn chế địa điểm vận chuyển các chip vật lý, chứ không hạn chế đối tượng thuê năng lực tính toán của chúng ở nước ngoài.
Đây chính là chìa khóa dẫn đến thành công của các giao dịch kiểu này.
Nói cách khác, miễn là các chip này vẫn nằm ngoài lãnh thổ Trung Quốc về mặt vật lý, các công ty Trung Quốc được phép thuê năng lực tính toán này thông qua các dịch vụ đám mây theo quy định hiện hành.
Dựa trên ước tính sơ bộ về giá trị thỏa thuận, phí thuê hàng năm cho mỗi chip là khoảng 14.000 USD.
Mức giá này đã bao gồm các dịch vụ hỗ trợ như trung tâm dữ liệu, điện năng và hạ tầng mạng.
Theo các báo cáo, Tencent phải thanh toán trước 30% tổng giá trị hợp đồng, phần còn lại sẽ được trả dần theo từng đợt. Khoản thanh toán trả trước lớn này cho thấy sự cấp thiết của Tencent trong việc đảm bảo nguồn lực tính toán.
Cơ cấu này chuyển đổi mô hình dịch vụ đám mây theo nhu cầu vốn có nhiều biến động thành một hợp đồng dài hạn với các cam kết cụ thể. Đối với Oracle, điều này giúp doanh thu từ mảng đám mây trở nên ổn định và dễ dự báo hơn.
Xét từ góc độ kinh doanh, việc thuê cũng giúp Tencent tránh được các khoản đầu tư ban đầu khổng lồ vào phần cứng và giảm thiểu rủi ro khấu hao liên quan đến quá trình thay đổi công nghệ.
Tại sao lại là lúc này?
Trong năm qua, Tencent đã đầu tư mạnh mẽ vào AI, nhưng điều này cũng phần nào làm giảm biên lợi nhuận của công ty. Các sản phẩm của công ty, chẳng hạn như Mô hình Dữ liệu lớn Hunyuan và Trợ lý AI Yuanbao, đòi hỏi nguồn tài nguyên tính toán liên tục và quy mô lớn.
Trong bối cảnh nguồn cung chip AI cao cấp tại Trung Quốc còn hạn chế, việc đảm bảo đủ năng lực tính toán cho quá trình huấn luyện và suy luận (inference) đã trở thành nút thắt then chốt đối với Tencent trong việc phát triển mảng kinh doanh mô hình quy mô lớn và tác nhân thông minh (intelligent agent).
Những tuần gần đây, Nvidia đã bắt đầu bàn giao chip H200 cho Trung Quốc dưới sự giám sát của phía Trung Quốc. Theo các báo cáo, ByteDance và Tencent mỗi bên đã nhận được khoảng 10.000 chip.
Theo quy định cấp phép, mỗi bên mua có thể nhập khẩu tối đa 75.000 chip H200. Tuy nhiên, các lô hàng hiện tại chỉ chiếm một phần nhỏ trong hạn mức này, và tốc độ cung ứng rõ ràng là không đủ để đáp ứng nhu cầu khổng lồ từ các doanh nghiệp hàng đầu.
Thay vì chờ đợi chuỗi cung ứng nội địa hoàn thiện, việc nhanh chóng tiếp cận năng lực tính toán quy mô lớn thông qua hình thức thuê dịch vụ từ nước ngoài rõ ràng là một lựa chọn thực tế và hiệu quả.
Trong cuộc đua về mô hình quy mô lớn, việc huấn luyện một mô hình tiên tiến thường đòi hỏi số lượng lớn chip cao cấp vận hành liên tục trong nhiều tháng; do đó, nguồn lực tính toán dự trữ sẽ quyết định trực tiếp đến tốc độ nghiên cứu và phát triển.
Mô hình kinh doanh "chủ cho thuê năng lực tính toán" của Oracle
Thỏa thuận này cũng mang ý nghĩa quan trọng không kém đối với Oracle. Đây không chỉ là một đơn hàng lớn mà còn là sự thể hiện lòng tin từ một công ty công nghệ hàng đầu của Trung Quốc.
Trong những năm gần đây, Oracle đã trở thành một trong những "chủ sở hữu hạ tầng tính toán" quan trọng nhất trong bối cảnh bùng nổ AI, nhờ vào các khoản đầu tư quy mô lớn vào trung tâm dữ liệu. OpenAI cũng là một khách hàng lớn, và hai bên đã ký kết thỏa thuận hợp tác dài hạn với quy mô lớn.
ByteDance cũng là một trong những khách hàng mua GPU lớn nhất của Oracle tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.
Điều này cho thấy việc các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc dựa vào năng lực tính toán từ nước ngoài không phải là trường hợp cá biệt.
Thị trường từ lâu đã lo ngại rằng việc Oracle dựa vào nợ vay để mở rộng cơ sở hạ tầng AI và sự phụ thuộc quá mức vào khách hàng OpenAI tiềm ẩn những rủi ro đáng kể.
Đơn hàng từ Tencent này sẽ giúp Oracle đa dạng hóa cơ sở khách hàng và xoa dịu phần nào những lo ngại từ bên ngoài. Ngay sau khi có tin tức này, giá cổ phiếu của Oracle đã tăng hơn 2,5% trong phiên giao dịch ngoài giờ.
Sự cân bằng mong manh trong cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ - Trung
Thỏa thuận này cũng phản ánh thực tế phức tạp của cuộc cạnh tranh công nghệ giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ.
Một mặt, Hoa Kỳ đang cố gắng hạn chế khả năng tiếp cận các loại chip AI tiên tiến nhất của Trung Quốc thông qua các biện pháp kiểm soát xuất khẩu; mặt khác, tính chất toàn cầu của điện toán đám mây cho phép năng lực tính toán được luân chuyển qua biên giới.
Đối với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây của Mỹ, khách hàng Trung Quốc đại diện cho một thị trường quan trọng và không thể phủ nhận. Nhu cầu lẫn nhau này đã dẫn đến sự tương tác phức tạp giữa các lệnh phong tỏa công nghệ và hợp tác thương mại.
Vẫn chưa rõ liệu Hoa Kỳ có đưa ra các quy định nghiêm ngặt hơn đối với hình thức thuê hạ tầng đám mây như vậy trong tương lai hay không.
Đối với các công ty Trung Quốc, việc thuê hạ tầng từ nước ngoài chỉ là giải pháp tình thế chứ không phải là giải pháp dài hạn. Những thỏa thuận như vậy có thể cần được điều chỉnh nếu xu hướng chính sách thay đổi.
Trong khi đó, Trung Quốc đang tích cực thúc đẩy khả năng tự chủ về chip, với các công ty như Huawei liên tục đầu tư vào chip AI. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, năng lực sản xuất và hệ sinh thái chip nội địa vẫn chưa đủ để đáp ứng hoàn toàn nhu cầu của các công ty hàng đầu. Đối với Tencent, thỏa thuận này thể hiện một chiến lược song hành: một mặt tận dụng năng lực tính toán ở nước ngoài để tranh thủ thời gian, mặt khác chờ đợi hệ sinh thái chip nội địa phát triển hoàn thiện.
Trong cuộc đua AI đầy khốc liệt này, năng lực tính toán chính là nguồn "dầu mỏ" khan hiếm nhất; bên nào giành được nguồn lực này nhanh hơn sẽ có nhiều khả năng chiếm ưu thế trong giai đoạn cạnh tranh tiếp theo.
Về lâu dài, sự phân bố địa lý của năng lực tính toán đang trở thành một biến số mới trong cuộc cạnh tranh công nghệ giữa các cường quốc. Với lợi thế về vị trí địa lý và nguồn cung điện năng, Đông Nam Á đang dần trở thành một trong những địa điểm quan trọng cho các trung tâm dữ liệu AI toàn cầu.
