Mẫn Nhi
Admin xinh gái
Không chỉ tự phát triển mô hình Hunyuan, Tencent đang mở rộng ảnh hưởng trên toàn bộ chuỗi giá trị trí tuệ nhân tạo, từ mô hình nền tảng, công cụ tạo video cho đến chip xử lý AI nội địa.
Tencent đang từng bước điều chỉnh danh mục đầu tư, giảm sự phụ thuộc vào những tài sản internet truyền thống để chuyển nguồn lực sang các doanh nghiệp AI nổi bật nhất Trung Quốc.
Chiến lược này cho thấy tập đoàn đứng sau WeChat không muốn chỉ tham gia cuộc đua AI bằng các sản phẩm tự phát triển. Thay vào đó, Tencent đang xây dựng một mạng lưới đầu tư rộng, qua đó hưởng lợi từ nhiều hướng phát triển khác nhau của ngành trí tuệ nhân tạo.
Đầu tháng 7/2026, Tencent tham gia vòng gọi vốn dành cho Kling AI, bộ phận phát triển công nghệ tạo video bằng trí tuệ nhân tạo của Kuaishou.
Kling AI đã huy động hơn 19 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 2,8 tỷ USD, từ nhóm nhà đầu tư gồm Tencent, Alibaba và Baidu. Thương vụ định giá doanh nghiệp này ở mức khoảng 15 tỷ USD trước đầu tư.
Đáng chú ý, không lâu sau khi rót vốn vào Kling AI, Tencent lại giảm một phần khoản đầu tư lâu năm tại công ty mẹ Kuaishou. Động thái này cho thấy Tencent có thể đang chuyển trọng tâm từ một nền tảng video ngắn đã trưởng thành sang bộ phận AI có tốc độ tăng trưởng và tiềm năng định giá cao hơn.
Kling AI hiện phát triển các mô hình có khả năng tạo video phục vụ quảng cáo, điện ảnh và nội dung mạng xã hội. Công ty đang cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng như Runway, Google và những công cụ video AI của ByteDance.
Tencent là một trong những nhà đầu tư sớm của Moonshot. Công ty này gần đây giới thiệu Kimi K3, mô hình AI trọng số mở có 2.800 tỷ tham số, hỗ trợ cửa sổ ngữ cảnh lên tới một triệu token. Mô hình được thiết kế cho các tác vụ lập trình dài, xử lý tri thức và suy luận phức tạp.
Sự xuất hiện của Kimi K3 nhanh chóng làm dấy lên những so sánh với DeepSeek, công ty từng gây chấn động thị trường nhờ phát triển mô hình có hiệu năng cao với chi phí thấp hơn đáng kể so với nhiều đối thủ Mỹ.
Việc đầu tư vào Moonshot giúp Tencent có thêm một vị trí trong cuộc đua mô hình nền tảng, ngay cả khi tập đoàn vẫn tiếp tục phát triển dòng mô hình Hunyuan của riêng mình.
Đây có thể được xem là một chiến lược phòng vệ: thay vì đặt toàn bộ kỳ vọng vào một nền tảng nội bộ, Tencent phân bổ vốn cho nhiều nhóm nghiên cứu có khả năng tạo ra bước đột phá tiếp theo.
Theo SCMP, Tencent là cổ đông bên ngoài lớn nhất của Enflame, nắm khoảng 20,26% cổ phần.
Enflame được thành lập năm 2018 và từng huy động 2 tỷ nhân dân tệ vào năm 2023 trong một vòng đầu tư có sự tham gia của các quỹ liên kết với chính quyền Thượng Hải.
Đến năm 2026, công ty được chấp thuận triển khai kế hoạch niêm yết trên sàn STAR Market tại Thượng Hải, với mục tiêu huy động khoảng 6 tỷ nhân dân tệ.
Khoản đầu tư vào Enflame có ý nghĩa đặc biệt trong bối cảnh các doanh nghiệp Trung Quốc đang tìm cách giảm phụ thuộc vào GPU của Nvidia. Những hạn chế xuất khẩu công nghệ từ Mỹ đã khiến việc xây dựng hệ sinh thái chip AI nội địa trở thành ưu tiên cấp quốc gia.
Với Tencent, Enflame vừa là một khoản đầu tư tài chính, vừa có thể trở thành đối tác cung cấp hạ tầng phục vụ các dịch vụ đám mây và AI của chính tập đoàn.
Ở tầng mô hình nền tảng, tập đoàn có Moonshot AI và dòng sản phẩm Hunyuan do chính mình phát triển. Ở tầng ứng dụng, Tencent đặt cược vào Kling AI cùng những công cụ tạo nội dung mới. Trong khi đó, Enflame mang lại vị thế ở tầng chip và hạ tầng tính toán.
Cách tiếp cận này giúp Tencent giảm rủi ro trong một thị trường biến động rất nhanh. Nếu một mô hình hoặc sản phẩm riêng lẻ không đạt được vị thế dẫn đầu, tập đoàn vẫn có thể hưởng lợi từ các doanh nghiệp khác trong hệ sinh thái đầu tư.
Tencent cũng sở hữu lợi thế mà phần lớn công ty khởi nghiệp không có: lượng người dùng khổng lồ từ WeChat, hệ sinh thái trò chơi, nền tảng thanh toán và dịch vụ điện toán đám mây. Những tài sản này có thể trở thành kênh phân phối, nguồn dữ liệu và khách hàng cho các công nghệ AI mà tập đoàn đang hậu thuẫn.
Dù vậy, đặt cược vào nhiều doanh nghiệp không bảo đảm thành công. Việc đào tạo mô hình lớn và phát triển chip đều đòi hỏi vốn đầu tư rất cao, trong khi con đường thương mại hóa vẫn chưa rõ ràng.
Các công ty như Kling AI, Moonshot và Enflame cũng phải đối mặt với sức ép cạnh tranh, thiếu hụt năng lực tính toán và những hạn chế về tiếp cận công nghệ sản xuất chip tiên tiến.
Tuy nhiên, bằng cách đồng thời đầu tư vào mô hình, ứng dụng và phần cứng, Tencent đang tạo cho mình nhiều cơ hội hơn để trở thành một trong những bên hưởng lợi lớn nhất nếu hệ sinh thái AI Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng.
Thay vì tìm kiếm một người chiến thắng duy nhất, Tencent dường như muốn sở hữu một phần của càng nhiều “nhà vô địch AI” càng tốt.
Tencent đang từng bước điều chỉnh danh mục đầu tư, giảm sự phụ thuộc vào những tài sản internet truyền thống để chuyển nguồn lực sang các doanh nghiệp AI nổi bật nhất Trung Quốc.
Chiến lược này cho thấy tập đoàn đứng sau WeChat không muốn chỉ tham gia cuộc đua AI bằng các sản phẩm tự phát triển. Thay vào đó, Tencent đang xây dựng một mạng lưới đầu tư rộng, qua đó hưởng lợi từ nhiều hướng phát triển khác nhau của ngành trí tuệ nhân tạo.
Chuyển vốn từ internet truyền thống sang AI
Trong nhiều năm, Tencent nổi tiếng với danh mục đầu tư trải rộng từ trò chơi điện tử, thương mại điện tử, mạng xã hội đến hàng tiêu dùng. Tuy nhiên, trọng tâm của tập đoàn đang thay đổi nhanh chóng khi AI trở thành lĩnh vực cạnh tranh chiến lược giữa các công ty công nghệ Trung Quốc.Đầu tháng 7/2026, Tencent tham gia vòng gọi vốn dành cho Kling AI, bộ phận phát triển công nghệ tạo video bằng trí tuệ nhân tạo của Kuaishou.
Kling AI đã huy động hơn 19 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 2,8 tỷ USD, từ nhóm nhà đầu tư gồm Tencent, Alibaba và Baidu. Thương vụ định giá doanh nghiệp này ở mức khoảng 15 tỷ USD trước đầu tư.
Đáng chú ý, không lâu sau khi rót vốn vào Kling AI, Tencent lại giảm một phần khoản đầu tư lâu năm tại công ty mẹ Kuaishou. Động thái này cho thấy Tencent có thể đang chuyển trọng tâm từ một nền tảng video ngắn đã trưởng thành sang bộ phận AI có tốc độ tăng trưởng và tiềm năng định giá cao hơn.
Kling AI hiện phát triển các mô hình có khả năng tạo video phục vụ quảng cáo, điện ảnh và nội dung mạng xã hội. Công ty đang cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng như Runway, Google và những công cụ video AI của ByteDance.
Moonshot AI và tham vọng tạo ra một “DeepSeek tiếp theo”
Một khoản đầu tư đáng chú ý khác của Tencent là Moonshot AI, công ty khởi nghiệp đứng sau trợ lý Kimi.Tencent là một trong những nhà đầu tư sớm của Moonshot. Công ty này gần đây giới thiệu Kimi K3, mô hình AI trọng số mở có 2.800 tỷ tham số, hỗ trợ cửa sổ ngữ cảnh lên tới một triệu token. Mô hình được thiết kế cho các tác vụ lập trình dài, xử lý tri thức và suy luận phức tạp.
Sự xuất hiện của Kimi K3 nhanh chóng làm dấy lên những so sánh với DeepSeek, công ty từng gây chấn động thị trường nhờ phát triển mô hình có hiệu năng cao với chi phí thấp hơn đáng kể so với nhiều đối thủ Mỹ.
Việc đầu tư vào Moonshot giúp Tencent có thêm một vị trí trong cuộc đua mô hình nền tảng, ngay cả khi tập đoàn vẫn tiếp tục phát triển dòng mô hình Hunyuan của riêng mình.
Đây có thể được xem là một chiến lược phòng vệ: thay vì đặt toàn bộ kỳ vọng vào một nền tảng nội bộ, Tencent phân bổ vốn cho nhiều nhóm nghiên cứu có khả năng tạo ra bước đột phá tiếp theo.
Enflame giúp Tencent tiến sâu vào lĩnh vực chip AI
Danh mục của Tencent không chỉ tập trung vào phần mềm. Tập đoàn còn là cổ đông lớn của Enflame, doanh nghiệp Trung Quốc chuyên thiết kế bộ xử lý dùng cho huấn luyện và vận hành các hệ thống AI trong trung tâm dữ liệu.Theo SCMP, Tencent là cổ đông bên ngoài lớn nhất của Enflame, nắm khoảng 20,26% cổ phần.
Enflame được thành lập năm 2018 và từng huy động 2 tỷ nhân dân tệ vào năm 2023 trong một vòng đầu tư có sự tham gia của các quỹ liên kết với chính quyền Thượng Hải.
Đến năm 2026, công ty được chấp thuận triển khai kế hoạch niêm yết trên sàn STAR Market tại Thượng Hải, với mục tiêu huy động khoảng 6 tỷ nhân dân tệ.
Khoản đầu tư vào Enflame có ý nghĩa đặc biệt trong bối cảnh các doanh nghiệp Trung Quốc đang tìm cách giảm phụ thuộc vào GPU của Nvidia. Những hạn chế xuất khẩu công nghệ từ Mỹ đã khiến việc xây dựng hệ sinh thái chip AI nội địa trở thành ưu tiên cấp quốc gia.
Với Tencent, Enflame vừa là một khoản đầu tư tài chính, vừa có thể trở thành đối tác cung cấp hạ tầng phục vụ các dịch vụ đám mây và AI của chính tập đoàn.
Chiến lược bao phủ toàn bộ chuỗi giá trị AI
Nhìn tổng thể, Tencent đang xây dựng một danh mục có khả năng bao phủ nhiều tầng của ngành AI.Ở tầng mô hình nền tảng, tập đoàn có Moonshot AI và dòng sản phẩm Hunyuan do chính mình phát triển. Ở tầng ứng dụng, Tencent đặt cược vào Kling AI cùng những công cụ tạo nội dung mới. Trong khi đó, Enflame mang lại vị thế ở tầng chip và hạ tầng tính toán.
Cách tiếp cận này giúp Tencent giảm rủi ro trong một thị trường biến động rất nhanh. Nếu một mô hình hoặc sản phẩm riêng lẻ không đạt được vị thế dẫn đầu, tập đoàn vẫn có thể hưởng lợi từ các doanh nghiệp khác trong hệ sinh thái đầu tư.
Tencent cũng sở hữu lợi thế mà phần lớn công ty khởi nghiệp không có: lượng người dùng khổng lồ từ WeChat, hệ sinh thái trò chơi, nền tảng thanh toán và dịch vụ điện toán đám mây. Những tài sản này có thể trở thành kênh phân phối, nguồn dữ liệu và khách hàng cho các công nghệ AI mà tập đoàn đang hậu thuẫn.
Một ván cược dài hạn
Chiến lược của Tencent phản ánh xu hướng chung trong ngành công nghệ Trung Quốc: vốn đầu tư đang dịch chuyển khỏi những mô hình internet đã trưởng thành để tìm đến AI, bán dẫn và hạ tầng tính toán.Dù vậy, đặt cược vào nhiều doanh nghiệp không bảo đảm thành công. Việc đào tạo mô hình lớn và phát triển chip đều đòi hỏi vốn đầu tư rất cao, trong khi con đường thương mại hóa vẫn chưa rõ ràng.
Các công ty như Kling AI, Moonshot và Enflame cũng phải đối mặt với sức ép cạnh tranh, thiếu hụt năng lực tính toán và những hạn chế về tiếp cận công nghệ sản xuất chip tiên tiến.
Tuy nhiên, bằng cách đồng thời đầu tư vào mô hình, ứng dụng và phần cứng, Tencent đang tạo cho mình nhiều cơ hội hơn để trở thành một trong những bên hưởng lợi lớn nhất nếu hệ sinh thái AI Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng.
Thay vì tìm kiếm một người chiến thắng duy nhất, Tencent dường như muốn sở hữu một phần của càng nhiều “nhà vô địch AI” càng tốt.