myle.vnreview
Writer
Xu Yangtian (thường được gọi là Chris Xu) hiếm khi trả lời phỏng vấn truyền thông và không bao giờ xuất hiện tại các diễn đàn trong ngành. Ngay cả trong nội bộ Shein, nhiều nhân viên cũng hiếm khi có cơ hội gặp ông. Đây là một trong những lần xuất hiện và phát biểu trước công chúng hiếm hoi trong 18 năm khởi nghiệp của ông.
Xu Yangtian, thường được gọi là Chris Xu
Ngày 24/2/026, tại Hội nghị Phát triển Chất lượng Cao Quảng Đông, một nhân vật bí ẩn đã lâu nay ẩn mình sau những làn sóng kinh doanh cuối cùng đã bước ra ánh sáng.
Ông là Xu Yangtian, người sáng lập kiêm chủ tịch của hãng Shein.
Đây cũng là một trong những lần xuất hiện và phát biểu trước công chúng hiếm hoi của ông trong 18 năm khởi nghiệp.
Mặc dù điều hành một đế chế kinh doanh toàn cầu trị giá hàng trăm tỷ đô la, Xu Yangtian nổi tiếng với lối sống cực kỳ kín đáo.
Ông hiếm khi trả lời phỏng vấn truyền thông, không bao giờ xuất hiện tại các diễn đàn trong ngành, và ngay cả trong nội bộ Shein, nhiều nhân viên cũng hiếm khi có cơ hội gặp ông.
Truyền thông nước ngoài từng đưa tin về một chi tiết thú vị: khi Xu Yangtian cùng các nhân viên chen chúc vào thang máy của văn phòng công ty tại Quảng Châu, dường như không ai nhận ra ông là CEO của họ. Hình ảnh của ông cũng hiếm khi được lan truyền; bức ảnh được cho là của "Xu Yangtian" lan truyền rộng rãi trên mạng thực chất là của một doanh nhân khác cùng tên.
Lần này, Xu Yangtian đã đưa ra một tuyên bố công khai hiếm hoi, không chỉ đánh giá quá trình phát triển của Shein mà còn thảo luận về định hướng tương lai của công ty. Ông cũng công khai tuyên bố rằng Shein sẽ đầu tư hơn 10 tỷ nhân dân tệ (1,5 tỷ USD) vào Quảng Đông trong ba năm tới để xây dựng trụ sở chuỗi cung ứng thông minh.
Việc người sáng lập này, người luôn thích ở phía sau hậu trường, lại chọn bước ra ánh sáng vào thời điểm hiện tại là một lựa chọn tất yếu dưới nhiều áp lực và cân nhắc chiến lược.
Từ một nhà máy nhỏ ở Panyu trở thành một gã khổng lồ toàn cầu
Những thành tựu của Shein ngày nay không thể tách rời khỏi sự ám ảnh tột độ của Xu Yangtian về "hiệu quả" - làm mọi việc nhanh chóng và hiệu quả nhất có thể.
Năm 2008, Xu Yangtian thành lập Công ty TNHH Công nghệ Thông tin Nam Kinh Dianwei. Ban đầu, ông chỉ bán váy cưới xuất khẩu thông qua tối ưu hóa SEO và các trang web độc lập. Với công việc kinh doanh này, ông đã kiếm được khoản tiền đầu tiên trên con đường khởi nghiệp của mình.
Bốn năm sau, ông nhận thấy cơ hội lớn trong lĩnh vực thời trang nữ xuyên biên giới, vì vậy ông đã thành lập Sheinside và chuyển công ty đến Panyu, Quảng Châu. Đặt nền móng tại Đồng bằng Châu Giang và dựa vào sự hỗ trợ toàn diện của ngành công nghiệp may mặc, Sheinside chính thức bắt đầu hành trình khởi nghiệp thời trang nhanh.
Năm 2015, công ty chính thức đổi tên thành Shein. Sau đó, thông qua việc liên tục mua lại các công ty chuỗi cung ứng khác và xây dựng chuỗi cung ứng riêng, công ty dần dần xây dựng một đế chế kinh doanh toàn cầu.
Phong cách "sống giản dị nhưng làm việc hiệu quả" của Xu Yangtian đã trở thành dấu ấn đặc trưng nhất của Shein.
Dưới sự lãnh đạo của Xu Yangtian, Shein đã phát triển mô hình chuỗi cung ứng linh hoạt độc đáo "đơn hàng nhỏ, phản hồi nhanh", phá vỡ trực tiếp các quy tắc sản xuất thời trang nhanh truyền thống và mở ra một con đường khác biệt.
Nói một cách đơn giản, Shein sử dụng hệ thống kỹ thuật số để kết nối hàng nghìn nhà máy may mặc vừa và nhỏ.
Đối với một sản phẩm mới, trước tiên sẽ sản xuất một lô nhỏ từ 50 đến 100 chiếc để thăm dò thị trường. Nếu bán chạy, đơn đặt hàng sẽ nhanh chóng được tăng lên, và việc giao hàng có thể hoàn thành trong vòng 3 đến 10 ngày. Toàn bộ chu trình từ thiết kế đến bán hàng chỉ mất từ 2 đến 3 tuần.
Tốc độ này nhanh hơn nhiều so với các ông lớn thời trang nhanh truyền thống như ZARA.
Điều ấn tượng hơn nữa là thời gian vòng quay hàng tồn kho của Shein chỉ là 42 ngày, và thậm chí có thể giữ tổng lượng hàng tồn kho ở mức một chữ số, do đó hầu như không có tình trạng hàng hóa tồn kho lớn gây tắc nghẽn vốn.
Ưu điểm lớn nhất của mô hình "bán trước, sản xuất sau" là giảm thiểu rủi ro tồn kho, cho phép hoạt động với vốn đầu tư ít và hiệu quả cao. Điều này đã trở thành năng lực cạnh tranh cốt lõi của Shein, khiến các đối thủ khó có thể học hỏi.
Ngày nay, Shein đã phát triển thành nhà bán lẻ thời trang lớn thứ ba thế giới, hoạt động tại hơn 160 quốc gia và vùng lãnh thổ.
Năm 2025, kim ngạch xuất khẩu của nền tảng Shein vượt quá 100 tỷ nhân dân tệ (14,6 tỷ USD), và tổng giá trị hàng hóa giao dịch (GMV) duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong nhiều năm.
Tuy nhiên, đằng sau vinh quang tưởng chừng như không thể lặp lại này, một cuộc khủng hoảng đã âm thầm hình thành, và con đường tăng trưởng suôn sẻ một thời bắt đầu gặp trở ngại.
Một mặt là sự siết chặt quy định, mặt khác là sự bí ẩn của việc niêm yết cổ phiếu; Shein đang đứng trước ngã ba đường.
Chỉ vài ngày trước khi Xu Yangtian xuất hiện trước công chúng, vào ngày 17 tháng 2, Liên minh châu Âu đã khởi động một cuộc điều tra chính thức đối với Shein theo Đạo luật Dịch vụ Kỹ thuật số.
Theo các báo cáo của truyền thông nước ngoài, cuộc điều tra tập trung vào ba lĩnh vực: dịch vụ có thiết kế gây nghiện, thiếu minh bạch trong hệ thống đề xuất và việc bán các sản phẩm bất hợp pháp trên nền tảng liên quan đến búp bê tình dục trẻ em.
Hãng tin BBC chỉ ra rằng việc khởi động một cuộc điều tra chính thức đối với một công ty đồng nghĩa với việc Ủy ban Châu Âu có thể áp dụng "các biện pháp cưỡng chế", bao gồm phạt tiền lên đến 6% doanh thu toàn cầu của công ty. Theo dữ liệu mới nhất, doanh thu của Shein năm 2024 là 38 tỷ USD.
Vào tháng 11 năm 2025, Shein bị báo cáo với chính quyền Pháp vì bán "búp bê tình dục hình trẻ em" trên trang web của mình. Chính phủ Pháp sau đó đã yêu cầu cấm hoàn toàn hoạt động của Shein tại Pháp.
Đáp lại cuộc điều tra của EU, người phát ngôn của Shein tuyên bố rằng công ty "coi trọng các nghĩa vụ của mình theo Đạo luật Dịch vụ Kỹ thuật số và luôn hợp tác đầy đủ với các cơ quan quản lý châu Âu."
Ngoài cuộc điều tra của EU, Shein hiện đang đối mặt với nhiều thách thức tại các thị trường nước ngoài.
Những thay đổi chính sách tại các thị trường nước ngoài lớn đang đe dọa trực tiếp đến mô hình kinh doanh của họ.
Mỹ là thị trường lớn nhất của Shein. Việc chính quyền Trump siết chặt chính sách miễn thuế "tối thiểu", loại bỏ miễn thuế đối với hàng hóa có giá trị dưới 800 USD, đã trực tiếp làm suy yếu lợi thế cạnh tranh về giá của Shein, vốn dựa vào chuỗi cung ứng Trung Quốc.
Trong khi đó, thị trường lớn thứ hai của Shein, Vương quốc Anh, cũng có kế hoạch áp dụng chính sách tương tự, bãi bỏ miễn thuế "tối thiểu" đối với các bưu kiện giá trị thấp trong những năm tới.
Quan trọng hơn, Shein cũng đang ở giai đoạn quan trọng trong việc tìm kiếm cơ hội niêm yết công khai.
Năm 2023, Shein đã bí mật nộp đơn xin niêm yết lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), nhưng đã bị các cơ quan quản lý chặn lại do các vấn đề như bảo mật dữ liệu và tuân thủ chuỗi cung ứng.
Sau đó, các báo cáo cho thấy sau khi Shein chuyển đến London, Vương quốc Anh, kế hoạch huy động vốn 5 tỷ USD của họ đã bị đình trệ do các vấn đề về thuế và quyền lao động, thậm chí họ còn phải chấm dứt hợp tác với hai công ty quan hệ công chúng IPO.
Sau một loạt thất bại, Hồng Kông trở thành lựa chọn thay thế lớn cuối cùng của họ. Vào tháng 9 năm 2025, các nguồn tin thị trường cho biết Shein dự định thực hiện IPO tại Hồng Kông thông qua "đăng ký bí mật", nếu thành công, đây sẽ là đợt IPO quy mô lớn đầu tiên trên thị trường vốn Hồng Kông mà không công khai bản cáo bạch.
Tuy nhiên, việc niêm yết tại Hồng Kông đã không diễn ra suôn sẻ, và đến nay vẫn chưa có thêm thông tin nào.
Tại sao tỷ phú bí ẩn lại lên tiếng vào lúc này?
Tháng 9 năm ngoái, tin đồn lan truyền rằng Shein sẽ chuyển trụ sở chính từ Singapore về Trung Quốc. Mặc dù Shein đã phản hồi rằng thông tin này không đúng sự thật, nhưng thị trường nói chung tin rằng đây là tín hiệu đáp ứng các yêu cầu tuân thủ để niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Hiện tại, Xu Yangtian đã công khai tuyên bố: "Chúng tôi sẽ tiếp tục gắn bó với Quảng Đông, đầu tư hơn 10 tỷ nhân dân tệ để xây dựng Hệ thống chuỗi cung ứng thông minh Shein và cùng nhau tạo ra một cụm công nghiệp thời trang đẳng cấp thế giới."
Từ góc nhìn của thời điểm quan trọng này, khi chuẩn bị niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, tuyên bố này mang một ý nghĩa sâu sắc hơn.
Xu Yangtian đặt mục tiêu nắm bắt cơ hội trước khi rủi ro tuân thủ quy định của Shein bùng phát hoàn toàn, giá trị công ty tiếp tục giảm và tăng trưởng bị đình trệ hoàn toàn. Ông tìm cách huy động vốn, đạt được trạng thái tuân thủ quy định và có được điểm tựa về giá trị thông qua IPO, từ đó hoàn thành bước nhảy vọt đầy rủi ro từ "thương mại điện tử thời trang nhanh" thành "gã khổng lồ bán lẻ công nghệ toàn cầu".
Đối với Shein, một trong những trở ngại cốt lõi để niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông là sự không phù hợp lâu dài giữa pháp nhân đăng ký và trọng tâm hoạt động thực tế.
Các nguồn lực cốt lõi của công ty, như chuỗi cung ứng, năng lực sản xuất và dữ liệu, phụ thuộc rất nhiều vào Trung Quốc, nhưng trụ sở chính lại đặt tại Singapore, điều này làm dấy lên lo ngại về các vấn đề tuân thủ liên quan đến quy định, dữ liệu và thuế.
Sự ủng hộ cá nhân của Xu Yangtian, thể hiện rõ cam kết của công ty đối với Quảng Đông và khoản đầu tư hàng tỷ nhân dân tệ, về cơ bản là một hành động cụ thể để khẳng định với các cơ quan quản lý và thị trường rằng hoạt động của công ty bắt nguồn từ Trung Quốc, và công ty đang chủ động chấp nhận các quy định trong nước, từ đó cố gắng vượt qua các trở ngại tuân thủ quan trọng cho đợt IPO của mình.
Trong khi đó, trước đây Shein đã phải đối mặt với áp lực dư luận và cơ quan quản lý về việc "phi Trung Hoa hóa" do việc giảm thiểu bản sắc Trung Quốc của mình.
Sự phù hợp rõ ràng với lợi ích địa phương này vừa là sự thay đổi trong nhận thức bên ngoài vừa là sự tái thiết lập bản sắc của công ty.
Các công ty xuyên biên giới từng cố tình giảm nhẹ tầm quan trọng của nguồn gốc Trung Quốc nay đang quay trở lại hình ảnh các công ty toàn cầu với chuỗi cung ứng Trung Quốc là lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Cách tiếp cận này không chỉ trấn an thị trường và ngành công nghiệp trong nước mà còn thể hiện rõ ràng lợi thế địa phương không thể thay thế của họ với thế giới bên ngoài.
Việc đầu tư 10 tỷ nhân dân tệ vào chuỗi cung ứng thông minh càng củng cố thêm năng lực cạnh tranh cốt lõi.
Mô hình phản ứng nhanh chóng của Shein, yếu tố đã giúp công ty vươn lên, về cơ bản bắt nguồn từ vành đai công nghiệp hùng mạnh của Đồng bằng Châu Giang, một môi trường công nghiệp mà Shein không thể rời bỏ.
Lợi thế địa lý của Quảng Đông khi giáp với Hồng Kông và Ma Cao, chuỗi công nghiệp hoàn thiện và trưởng thành, cùng nguồn lao động dồi dào và hiệu quả đã cho phép tỉnh này có một hệ sinh thái công nghiệp hoàn chỉnh, được phối hợp và kết nối chặt chẽ, từ kéo sợi, dệt, nhuộm đến gia công may mặc, sản xuất phụ kiện, logistics và bán hàng.
Quảng Đông là nơi tập trung 18% các doanh nghiệp may mặc quy mô lớn của Trung Quốc, chiếm hơn 30% sản lượng hàng năm của đất nước tỷ dân, và kim ngạch xuất khẩu từ lâu đã nằm trong số những tỉnh hàng đầu của đại lục.
Có thể nói rằng Quảng Đông không chỉ là một tỉnh sản xuất may mặc lớn, mà còn là trung tâm công nghiệp năng động và cạnh tranh nhất trong ngành công nghiệp may mặc của Trung Quốc.
Trong bối cảnh cạnh tranh từ bên ngoài, sự chuyển hướng năng lực sản xuất và các quy định ngày càng nghiêm ngặt, Shein đã tăng cường đầu tư vào chuỗi cung ứng kỹ thuật số, điều này không chỉ giúp cải thiện tính minh bạch và tuân thủ của chuỗi công nghiệp, mà còn liên kết các đối tác thượng nguồn và hạ nguồn, củng cố tiếng nói trong ngành, và nhận được sự hỗ trợ từ địa phương cũng như một cơ sở sản xuất ổn định lâu dài.
Xu Yangtian, người luôn giữ thái độ kín đáo, đã chọn cách lên tiếng công khai vào thời điểm này, bản thân điều đó đã là một tín hiệu mạnh mẽ.
Liên minh châu Âu hiện đã siết chặt việc tuân thủ, và Pháp thậm chí đã ban hành lệnh "phong tỏa toàn diện". Đối với Shein, con đường niêm yết của họ đã trở nên mờ mịt. Trong thế giới toàn cầu hóa đầy thách thức hiện nay, thử thách thực sự đối với gã khổng lồ thời trang nhanh này có lẽ chỉ mới bắt đầu.
Xu Yangtian, thường được gọi là Chris Xu
Ngày 24/2/026, tại Hội nghị Phát triển Chất lượng Cao Quảng Đông, một nhân vật bí ẩn đã lâu nay ẩn mình sau những làn sóng kinh doanh cuối cùng đã bước ra ánh sáng.
Ông là Xu Yangtian, người sáng lập kiêm chủ tịch của hãng Shein.
Đây cũng là một trong những lần xuất hiện và phát biểu trước công chúng hiếm hoi của ông trong 18 năm khởi nghiệp.
Mặc dù điều hành một đế chế kinh doanh toàn cầu trị giá hàng trăm tỷ đô la, Xu Yangtian nổi tiếng với lối sống cực kỳ kín đáo.
Ông hiếm khi trả lời phỏng vấn truyền thông, không bao giờ xuất hiện tại các diễn đàn trong ngành, và ngay cả trong nội bộ Shein, nhiều nhân viên cũng hiếm khi có cơ hội gặp ông.
Truyền thông nước ngoài từng đưa tin về một chi tiết thú vị: khi Xu Yangtian cùng các nhân viên chen chúc vào thang máy của văn phòng công ty tại Quảng Châu, dường như không ai nhận ra ông là CEO của họ. Hình ảnh của ông cũng hiếm khi được lan truyền; bức ảnh được cho là của "Xu Yangtian" lan truyền rộng rãi trên mạng thực chất là của một doanh nhân khác cùng tên.
Lần này, Xu Yangtian đã đưa ra một tuyên bố công khai hiếm hoi, không chỉ đánh giá quá trình phát triển của Shein mà còn thảo luận về định hướng tương lai của công ty. Ông cũng công khai tuyên bố rằng Shein sẽ đầu tư hơn 10 tỷ nhân dân tệ (1,5 tỷ USD) vào Quảng Đông trong ba năm tới để xây dựng trụ sở chuỗi cung ứng thông minh.
Việc người sáng lập này, người luôn thích ở phía sau hậu trường, lại chọn bước ra ánh sáng vào thời điểm hiện tại là một lựa chọn tất yếu dưới nhiều áp lực và cân nhắc chiến lược.
Từ một nhà máy nhỏ ở Panyu trở thành một gã khổng lồ toàn cầu
Những thành tựu của Shein ngày nay không thể tách rời khỏi sự ám ảnh tột độ của Xu Yangtian về "hiệu quả" - làm mọi việc nhanh chóng và hiệu quả nhất có thể.
Năm 2008, Xu Yangtian thành lập Công ty TNHH Công nghệ Thông tin Nam Kinh Dianwei. Ban đầu, ông chỉ bán váy cưới xuất khẩu thông qua tối ưu hóa SEO và các trang web độc lập. Với công việc kinh doanh này, ông đã kiếm được khoản tiền đầu tiên trên con đường khởi nghiệp của mình.
Bốn năm sau, ông nhận thấy cơ hội lớn trong lĩnh vực thời trang nữ xuyên biên giới, vì vậy ông đã thành lập Sheinside và chuyển công ty đến Panyu, Quảng Châu. Đặt nền móng tại Đồng bằng Châu Giang và dựa vào sự hỗ trợ toàn diện của ngành công nghiệp may mặc, Sheinside chính thức bắt đầu hành trình khởi nghiệp thời trang nhanh.
Năm 2015, công ty chính thức đổi tên thành Shein. Sau đó, thông qua việc liên tục mua lại các công ty chuỗi cung ứng khác và xây dựng chuỗi cung ứng riêng, công ty dần dần xây dựng một đế chế kinh doanh toàn cầu.
Phong cách "sống giản dị nhưng làm việc hiệu quả" của Xu Yangtian đã trở thành dấu ấn đặc trưng nhất của Shein.
Dưới sự lãnh đạo của Xu Yangtian, Shein đã phát triển mô hình chuỗi cung ứng linh hoạt độc đáo "đơn hàng nhỏ, phản hồi nhanh", phá vỡ trực tiếp các quy tắc sản xuất thời trang nhanh truyền thống và mở ra một con đường khác biệt.
Nói một cách đơn giản, Shein sử dụng hệ thống kỹ thuật số để kết nối hàng nghìn nhà máy may mặc vừa và nhỏ.
Đối với một sản phẩm mới, trước tiên sẽ sản xuất một lô nhỏ từ 50 đến 100 chiếc để thăm dò thị trường. Nếu bán chạy, đơn đặt hàng sẽ nhanh chóng được tăng lên, và việc giao hàng có thể hoàn thành trong vòng 3 đến 10 ngày. Toàn bộ chu trình từ thiết kế đến bán hàng chỉ mất từ 2 đến 3 tuần.
Tốc độ này nhanh hơn nhiều so với các ông lớn thời trang nhanh truyền thống như ZARA.
Điều ấn tượng hơn nữa là thời gian vòng quay hàng tồn kho của Shein chỉ là 42 ngày, và thậm chí có thể giữ tổng lượng hàng tồn kho ở mức một chữ số, do đó hầu như không có tình trạng hàng hóa tồn kho lớn gây tắc nghẽn vốn.
Ưu điểm lớn nhất của mô hình "bán trước, sản xuất sau" là giảm thiểu rủi ro tồn kho, cho phép hoạt động với vốn đầu tư ít và hiệu quả cao. Điều này đã trở thành năng lực cạnh tranh cốt lõi của Shein, khiến các đối thủ khó có thể học hỏi.
Ngày nay, Shein đã phát triển thành nhà bán lẻ thời trang lớn thứ ba thế giới, hoạt động tại hơn 160 quốc gia và vùng lãnh thổ.
Năm 2025, kim ngạch xuất khẩu của nền tảng Shein vượt quá 100 tỷ nhân dân tệ (14,6 tỷ USD), và tổng giá trị hàng hóa giao dịch (GMV) duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong nhiều năm.
Tuy nhiên, đằng sau vinh quang tưởng chừng như không thể lặp lại này, một cuộc khủng hoảng đã âm thầm hình thành, và con đường tăng trưởng suôn sẻ một thời bắt đầu gặp trở ngại.
Một mặt là sự siết chặt quy định, mặt khác là sự bí ẩn của việc niêm yết cổ phiếu; Shein đang đứng trước ngã ba đường.
Chỉ vài ngày trước khi Xu Yangtian xuất hiện trước công chúng, vào ngày 17 tháng 2, Liên minh châu Âu đã khởi động một cuộc điều tra chính thức đối với Shein theo Đạo luật Dịch vụ Kỹ thuật số.
Theo các báo cáo của truyền thông nước ngoài, cuộc điều tra tập trung vào ba lĩnh vực: dịch vụ có thiết kế gây nghiện, thiếu minh bạch trong hệ thống đề xuất và việc bán các sản phẩm bất hợp pháp trên nền tảng liên quan đến búp bê tình dục trẻ em.
Hãng tin BBC chỉ ra rằng việc khởi động một cuộc điều tra chính thức đối với một công ty đồng nghĩa với việc Ủy ban Châu Âu có thể áp dụng "các biện pháp cưỡng chế", bao gồm phạt tiền lên đến 6% doanh thu toàn cầu của công ty. Theo dữ liệu mới nhất, doanh thu của Shein năm 2024 là 38 tỷ USD.
Vào tháng 11 năm 2025, Shein bị báo cáo với chính quyền Pháp vì bán "búp bê tình dục hình trẻ em" trên trang web của mình. Chính phủ Pháp sau đó đã yêu cầu cấm hoàn toàn hoạt động của Shein tại Pháp.
Đáp lại cuộc điều tra của EU, người phát ngôn của Shein tuyên bố rằng công ty "coi trọng các nghĩa vụ của mình theo Đạo luật Dịch vụ Kỹ thuật số và luôn hợp tác đầy đủ với các cơ quan quản lý châu Âu."
Ngoài cuộc điều tra của EU, Shein hiện đang đối mặt với nhiều thách thức tại các thị trường nước ngoài.
Những thay đổi chính sách tại các thị trường nước ngoài lớn đang đe dọa trực tiếp đến mô hình kinh doanh của họ.
Mỹ là thị trường lớn nhất của Shein. Việc chính quyền Trump siết chặt chính sách miễn thuế "tối thiểu", loại bỏ miễn thuế đối với hàng hóa có giá trị dưới 800 USD, đã trực tiếp làm suy yếu lợi thế cạnh tranh về giá của Shein, vốn dựa vào chuỗi cung ứng Trung Quốc.
Trong khi đó, thị trường lớn thứ hai của Shein, Vương quốc Anh, cũng có kế hoạch áp dụng chính sách tương tự, bãi bỏ miễn thuế "tối thiểu" đối với các bưu kiện giá trị thấp trong những năm tới.
Quan trọng hơn, Shein cũng đang ở giai đoạn quan trọng trong việc tìm kiếm cơ hội niêm yết công khai.
Năm 2023, Shein đã bí mật nộp đơn xin niêm yết lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), nhưng đã bị các cơ quan quản lý chặn lại do các vấn đề như bảo mật dữ liệu và tuân thủ chuỗi cung ứng.
Sau đó, các báo cáo cho thấy sau khi Shein chuyển đến London, Vương quốc Anh, kế hoạch huy động vốn 5 tỷ USD của họ đã bị đình trệ do các vấn đề về thuế và quyền lao động, thậm chí họ còn phải chấm dứt hợp tác với hai công ty quan hệ công chúng IPO.
Sau một loạt thất bại, Hồng Kông trở thành lựa chọn thay thế lớn cuối cùng của họ. Vào tháng 9 năm 2025, các nguồn tin thị trường cho biết Shein dự định thực hiện IPO tại Hồng Kông thông qua "đăng ký bí mật", nếu thành công, đây sẽ là đợt IPO quy mô lớn đầu tiên trên thị trường vốn Hồng Kông mà không công khai bản cáo bạch.
Tuy nhiên, việc niêm yết tại Hồng Kông đã không diễn ra suôn sẻ, và đến nay vẫn chưa có thêm thông tin nào.
Tại sao tỷ phú bí ẩn lại lên tiếng vào lúc này?
Tháng 9 năm ngoái, tin đồn lan truyền rằng Shein sẽ chuyển trụ sở chính từ Singapore về Trung Quốc. Mặc dù Shein đã phản hồi rằng thông tin này không đúng sự thật, nhưng thị trường nói chung tin rằng đây là tín hiệu đáp ứng các yêu cầu tuân thủ để niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.
Hiện tại, Xu Yangtian đã công khai tuyên bố: "Chúng tôi sẽ tiếp tục gắn bó với Quảng Đông, đầu tư hơn 10 tỷ nhân dân tệ để xây dựng Hệ thống chuỗi cung ứng thông minh Shein và cùng nhau tạo ra một cụm công nghiệp thời trang đẳng cấp thế giới."
Từ góc nhìn của thời điểm quan trọng này, khi chuẩn bị niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, tuyên bố này mang một ý nghĩa sâu sắc hơn.
Xu Yangtian đặt mục tiêu nắm bắt cơ hội trước khi rủi ro tuân thủ quy định của Shein bùng phát hoàn toàn, giá trị công ty tiếp tục giảm và tăng trưởng bị đình trệ hoàn toàn. Ông tìm cách huy động vốn, đạt được trạng thái tuân thủ quy định và có được điểm tựa về giá trị thông qua IPO, từ đó hoàn thành bước nhảy vọt đầy rủi ro từ "thương mại điện tử thời trang nhanh" thành "gã khổng lồ bán lẻ công nghệ toàn cầu".
Đối với Shein, một trong những trở ngại cốt lõi để niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông là sự không phù hợp lâu dài giữa pháp nhân đăng ký và trọng tâm hoạt động thực tế.
Các nguồn lực cốt lõi của công ty, như chuỗi cung ứng, năng lực sản xuất và dữ liệu, phụ thuộc rất nhiều vào Trung Quốc, nhưng trụ sở chính lại đặt tại Singapore, điều này làm dấy lên lo ngại về các vấn đề tuân thủ liên quan đến quy định, dữ liệu và thuế.
Sự ủng hộ cá nhân của Xu Yangtian, thể hiện rõ cam kết của công ty đối với Quảng Đông và khoản đầu tư hàng tỷ nhân dân tệ, về cơ bản là một hành động cụ thể để khẳng định với các cơ quan quản lý và thị trường rằng hoạt động của công ty bắt nguồn từ Trung Quốc, và công ty đang chủ động chấp nhận các quy định trong nước, từ đó cố gắng vượt qua các trở ngại tuân thủ quan trọng cho đợt IPO của mình.
Trong khi đó, trước đây Shein đã phải đối mặt với áp lực dư luận và cơ quan quản lý về việc "phi Trung Hoa hóa" do việc giảm thiểu bản sắc Trung Quốc của mình.
Sự phù hợp rõ ràng với lợi ích địa phương này vừa là sự thay đổi trong nhận thức bên ngoài vừa là sự tái thiết lập bản sắc của công ty.
Các công ty xuyên biên giới từng cố tình giảm nhẹ tầm quan trọng của nguồn gốc Trung Quốc nay đang quay trở lại hình ảnh các công ty toàn cầu với chuỗi cung ứng Trung Quốc là lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Cách tiếp cận này không chỉ trấn an thị trường và ngành công nghiệp trong nước mà còn thể hiện rõ ràng lợi thế địa phương không thể thay thế của họ với thế giới bên ngoài.
Việc đầu tư 10 tỷ nhân dân tệ vào chuỗi cung ứng thông minh càng củng cố thêm năng lực cạnh tranh cốt lõi.
Mô hình phản ứng nhanh chóng của Shein, yếu tố đã giúp công ty vươn lên, về cơ bản bắt nguồn từ vành đai công nghiệp hùng mạnh của Đồng bằng Châu Giang, một môi trường công nghiệp mà Shein không thể rời bỏ.
Lợi thế địa lý của Quảng Đông khi giáp với Hồng Kông và Ma Cao, chuỗi công nghiệp hoàn thiện và trưởng thành, cùng nguồn lao động dồi dào và hiệu quả đã cho phép tỉnh này có một hệ sinh thái công nghiệp hoàn chỉnh, được phối hợp và kết nối chặt chẽ, từ kéo sợi, dệt, nhuộm đến gia công may mặc, sản xuất phụ kiện, logistics và bán hàng.
Quảng Đông là nơi tập trung 18% các doanh nghiệp may mặc quy mô lớn của Trung Quốc, chiếm hơn 30% sản lượng hàng năm của đất nước tỷ dân, và kim ngạch xuất khẩu từ lâu đã nằm trong số những tỉnh hàng đầu của đại lục.
Có thể nói rằng Quảng Đông không chỉ là một tỉnh sản xuất may mặc lớn, mà còn là trung tâm công nghiệp năng động và cạnh tranh nhất trong ngành công nghiệp may mặc của Trung Quốc.
Trong bối cảnh cạnh tranh từ bên ngoài, sự chuyển hướng năng lực sản xuất và các quy định ngày càng nghiêm ngặt, Shein đã tăng cường đầu tư vào chuỗi cung ứng kỹ thuật số, điều này không chỉ giúp cải thiện tính minh bạch và tuân thủ của chuỗi công nghiệp, mà còn liên kết các đối tác thượng nguồn và hạ nguồn, củng cố tiếng nói trong ngành, và nhận được sự hỗ trợ từ địa phương cũng như một cơ sở sản xuất ổn định lâu dài.
Xu Yangtian, người luôn giữ thái độ kín đáo, đã chọn cách lên tiếng công khai vào thời điểm này, bản thân điều đó đã là một tín hiệu mạnh mẽ.
Liên minh châu Âu hiện đã siết chặt việc tuân thủ, và Pháp thậm chí đã ban hành lệnh "phong tỏa toàn diện". Đối với Shein, con đường niêm yết của họ đã trở nên mờ mịt. Trong thế giới toàn cầu hóa đầy thách thức hiện nay, thử thách thực sự đối với gã khổng lồ thời trang nhanh này có lẽ chỉ mới bắt đầu.
Nguồn: Sina.cn
