Hoàng Nam
Writer
Apple lần đầu tiên sau nhiều năm thừa nhận tăng trưởng của hãng đang bị kìm hãm bởi nguồn cung chip tiên tiến từ TSMC, trong bối cảnh làn sóng trí tuệ nhân tạo toàn cầu làm đảo lộn chuỗi cung ứng bán dẫn và làm suy yếu vị thế thương lượng truyền thống của “Táo khuyết”.
Trong quý I năm tài chính 2026, Apple ghi nhận doanh thu 143,8 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu iPhone tăng 23%, đạt kỷ lục 85,27 tỷ USD, trong khi thị trường Trung Quốc Đại lục tăng trưởng tới 38%, trở thành động lực chính cho kết quả kinh doanh. Tuy nhiên, song song với các con số kỷ lục, Apple liên tục cảnh báo về áp lực chuỗi cung ứng, bao gồm chi phí linh kiện leo thang và năng lực sản xuất công nghệ tiên tiến không đáp ứng đủ nhu cầu.
Sự bùng nổ đầu tư vào AI đang làm gia tăng cạnh tranh khốc liệt đối với các linh kiện cốt lõi, đặc biệt là bộ nhớ. Các tập đoàn như OpenAI, Google và Meta đẩy mạnh xây dựng hạ tầng điện toán AI, hút mạnh nguồn cung DRAM và NAND. Theo dữ liệu ngành, từ đầu năm 2026, Samsung Electronics và SK Hynix đã cắt giảm nguồn cung chip nhớ LPDDR cho iPhone xuống mức tối thiểu. Giá LPDDR của Samsung tăng hơn 80% theo tháng, của SK Hynix gần 100%, trong khi giá NAND tăng trên 100%. Dự báo đến cuối năm 2026, giá DRAM có thể cao gấp bốn lần so với năm 2023, còn NAND tăng hơn ba lần.
Chi phí tăng trực tiếp bào mòn biên lợi nhuận của Apple. Ước tính, riêng chi phí bộ nhớ trên mẫu iPhone 18 bản tiêu chuẩn sẽ cao hơn 57 USD so với iPhone 17, đối với một sản phẩm có giá bán lẻ 799 USD, tương đương khoảng 20,1 triệu đồng Việt Nam theo tỷ giá hiện tại. Lợi thế quy mô từng giúp Apple được ưu đãi giá từ các nhà cung cấp bộ nhớ đang suy giảm, khi chu kỳ đàm phán bị rút ngắn từ sáu tháng xuống còn một quý, làm gia tăng bất ổn chuỗi cung ứng.
Áp lực không chỉ đến từ bộ nhớ. Nvidia đã vượt Apple để trở thành khách hàng lớn nhất của TSMC, khi nhu cầu chip AI tiêu thụ phần lớn công suất các tiến trình tiên tiến như 3 nanomet. Một số khách hàng AI sẵn sàng trả mức giá cao hơn 50 đến 100% để giành suất sản xuất. Apple, vốn phụ thuộc hoàn toàn vào TSMC cho chip A-series 3nm, vì thế rơi vào thế bị động.
Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, CEO Tim Cook xác nhận doanh thu quý II năm tài chính 2026 sẽ bị hạn chế bởi nguồn cung chip tiên tiến, đánh dấu tuyên bố hiếm hoi về giới hạn tăng trưởng do sản xuất. Giám đốc tài chính Kevin Parekh cho biết dự báo quý tới dựa trên “ước tính tốt nhất về các hạn chế nguồn cung”, cho thấy rủi ro vẫn còn hiện hữu.
Dù biên lợi nhuận gộp quý I tăng lên 48,2%, Apple dự báo biên lợi nhuận quý II chỉ trong khoảng 48 đến 49%, do tác động kéo dài của chi phí bộ nhớ. Hãng dự kiến giữ giá khởi điểm iPhone 18 ổn định để bảo vệ thị phần, bù đắp áp lực lợi nhuận bằng mảng dịch vụ.
Thị trường phản ứng thận trọng. Cổ phiếu Apple chỉ tăng 0,72% sau báo cáo, phản ánh lo ngại rằng sự trỗi dậy của AI đang tái phân bổ quyền lực trong chuỗi cung ứng bán dẫn, đặt dấu hỏi về vị thế thống trị lâu nay của Apple trong kỷ nguyên công nghệ mới.
Trong quý I năm tài chính 2026, Apple ghi nhận doanh thu 143,8 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu iPhone tăng 23%, đạt kỷ lục 85,27 tỷ USD, trong khi thị trường Trung Quốc Đại lục tăng trưởng tới 38%, trở thành động lực chính cho kết quả kinh doanh. Tuy nhiên, song song với các con số kỷ lục, Apple liên tục cảnh báo về áp lực chuỗi cung ứng, bao gồm chi phí linh kiện leo thang và năng lực sản xuất công nghệ tiên tiến không đáp ứng đủ nhu cầu.
Sự bùng nổ đầu tư vào AI đang làm gia tăng cạnh tranh khốc liệt đối với các linh kiện cốt lõi, đặc biệt là bộ nhớ. Các tập đoàn như OpenAI, Google và Meta đẩy mạnh xây dựng hạ tầng điện toán AI, hút mạnh nguồn cung DRAM và NAND. Theo dữ liệu ngành, từ đầu năm 2026, Samsung Electronics và SK Hynix đã cắt giảm nguồn cung chip nhớ LPDDR cho iPhone xuống mức tối thiểu. Giá LPDDR của Samsung tăng hơn 80% theo tháng, của SK Hynix gần 100%, trong khi giá NAND tăng trên 100%. Dự báo đến cuối năm 2026, giá DRAM có thể cao gấp bốn lần so với năm 2023, còn NAND tăng hơn ba lần.
Chi phí tăng trực tiếp bào mòn biên lợi nhuận của Apple. Ước tính, riêng chi phí bộ nhớ trên mẫu iPhone 18 bản tiêu chuẩn sẽ cao hơn 57 USD so với iPhone 17, đối với một sản phẩm có giá bán lẻ 799 USD, tương đương khoảng 20,1 triệu đồng Việt Nam theo tỷ giá hiện tại. Lợi thế quy mô từng giúp Apple được ưu đãi giá từ các nhà cung cấp bộ nhớ đang suy giảm, khi chu kỳ đàm phán bị rút ngắn từ sáu tháng xuống còn một quý, làm gia tăng bất ổn chuỗi cung ứng.
Áp lực không chỉ đến từ bộ nhớ. Nvidia đã vượt Apple để trở thành khách hàng lớn nhất của TSMC, khi nhu cầu chip AI tiêu thụ phần lớn công suất các tiến trình tiên tiến như 3 nanomet. Một số khách hàng AI sẵn sàng trả mức giá cao hơn 50 đến 100% để giành suất sản xuất. Apple, vốn phụ thuộc hoàn toàn vào TSMC cho chip A-series 3nm, vì thế rơi vào thế bị động.
Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, CEO Tim Cook xác nhận doanh thu quý II năm tài chính 2026 sẽ bị hạn chế bởi nguồn cung chip tiên tiến, đánh dấu tuyên bố hiếm hoi về giới hạn tăng trưởng do sản xuất. Giám đốc tài chính Kevin Parekh cho biết dự báo quý tới dựa trên “ước tính tốt nhất về các hạn chế nguồn cung”, cho thấy rủi ro vẫn còn hiện hữu.
Dù biên lợi nhuận gộp quý I tăng lên 48,2%, Apple dự báo biên lợi nhuận quý II chỉ trong khoảng 48 đến 49%, do tác động kéo dài của chi phí bộ nhớ. Hãng dự kiến giữ giá khởi điểm iPhone 18 ổn định để bảo vệ thị phần, bù đắp áp lực lợi nhuận bằng mảng dịch vụ.
Thị trường phản ứng thận trọng. Cổ phiếu Apple chỉ tăng 0,72% sau báo cáo, phản ánh lo ngại rằng sự trỗi dậy của AI đang tái phân bổ quyền lực trong chuỗi cung ứng bán dẫn, đặt dấu hỏi về vị thế thống trị lâu nay của Apple trong kỷ nguyên công nghệ mới.
