Vũ Nguyễn
Writer
Hôm nay giá vàng giao ngay giảm hơn 4,5% trong phiên, phá vỡ mốc 3.300 USD/ounce và xóa sạch toàn bộ mức tăng từ đầu năm 2026, dù trước đó mức sinh lời tính từ đầu năm từng chạm gần 30%. Bạc giao ngay cũng giảm hơn 6%, trong khi hợp đồng tương lai bạc tại Thượng Hải mất gần 11%.
Trao đổi với CNR Finance, giáo sư tài chính Tian Lihui từ Đại học Nankai chỉ ra rằng đợt lao dốc lần này khác về bản chất so với cú sập vàng năm 1983. Năm đó, giá giảm do các nước xuất khẩu dầu bán vàng để bù đắp doanh thu dầu sụt giảm, tức là cú sốc từ phía cung. Còn lần này, nguyên nhân là Fed quản lý kỳ vọng thị trường theo hướng trì hoãn cắt giảm lãi suất, đẩy chi phí nắm giữ vàng lên cao, về bản chất là sự sụp đổ từ phía cầu.
Ông cũng lưu ý rằng thị trường vàng hiện nay bị chi phối bởi các công cụ phái sinh như ETF, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi, cùng với các lệnh cắt lỗ tự động trong giao dịch thuật toán, khiến biến động giá ngắn hạn có thể lệch xa so với các yếu tố cơ bản hơn nhiều so với trước đây.
Yang Delong, kinh tế trưởng tại Quỹ Tiền mở Qianhai, giải thích thêm rằng trong các xung đột địa chính trị thông thường, vàng thường được xem là nơi trú ẩn an toàn và thu hút dòng vốn. Tuy nhiên, lần này Iran phong tỏa eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên tới 119 USD/thùng, làm gia tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu và buộc Fed liên tục lùi thời điểm cắt giảm lãi suất, thậm chí nhiều nhà đầu tư đặt cược Fed sẽ không cắt lãi suất trong cả năm nay. Điều này gây sức ép lớn lên vàng, vốn là tài sản không sinh lãi. Thêm vào đó, một số tổ chức đang chịu áp lực thanh khoản do các tài sản khác giảm giá buộc phải thanh lý vị thế vàng để thu hồi vốn, càng làm trầm trọng thêm đà giảm. (QQ)
Trao đổi với CNR Finance, giáo sư tài chính Tian Lihui từ Đại học Nankai chỉ ra rằng đợt lao dốc lần này khác về bản chất so với cú sập vàng năm 1983. Năm đó, giá giảm do các nước xuất khẩu dầu bán vàng để bù đắp doanh thu dầu sụt giảm, tức là cú sốc từ phía cung. Còn lần này, nguyên nhân là Fed quản lý kỳ vọng thị trường theo hướng trì hoãn cắt giảm lãi suất, đẩy chi phí nắm giữ vàng lên cao, về bản chất là sự sụp đổ từ phía cầu.
Ông cũng lưu ý rằng thị trường vàng hiện nay bị chi phối bởi các công cụ phái sinh như ETF, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi, cùng với các lệnh cắt lỗ tự động trong giao dịch thuật toán, khiến biến động giá ngắn hạn có thể lệch xa so với các yếu tố cơ bản hơn nhiều so với trước đây.
Yang Delong, kinh tế trưởng tại Quỹ Tiền mở Qianhai, giải thích thêm rằng trong các xung đột địa chính trị thông thường, vàng thường được xem là nơi trú ẩn an toàn và thu hút dòng vốn. Tuy nhiên, lần này Iran phong tỏa eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên tới 119 USD/thùng, làm gia tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu và buộc Fed liên tục lùi thời điểm cắt giảm lãi suất, thậm chí nhiều nhà đầu tư đặt cược Fed sẽ không cắt lãi suất trong cả năm nay. Điều này gây sức ép lớn lên vàng, vốn là tài sản không sinh lãi. Thêm vào đó, một số tổ chức đang chịu áp lực thanh khoản do các tài sản khác giảm giá buộc phải thanh lý vị thế vàng để thu hồi vốn, càng làm trầm trọng thêm đà giảm. (QQ)
