The Storm Riders
Writer
Bitcoin gần đây đã vượt qua vàng vật chất về tỷ suất lợi nhuận, nhờ kỳ vọng giảm căng thẳng trong chiến tranh thương mại toàn cầu. Diễn biến này phản ánh sự dịch chuyển của dòng tiền từ tài sản an toàn sang tài sản rủi ro, với Bitcoin và cổ phiếu tăng mạnh, trong khi vàng chịu áp lực giảm giá.
Theo CoinMarketCap, vào 14h ngày 13/5/2025, Bitcoin giao dịch ở mức 102,704.08 USD, giảm 1.20% trong 24 giờ nhưng tăng 8.68% trong 7 ngày qua. Trong khi đó, vàng giao ngay đạt đỉnh lịch sử 3,500.33 USD/ounce vào ngày 22/4/2025, nhưng đã giảm 7.61% kể từ đó. Trong cùng kỳ, Bitcoin tăng hơn 18%, cho thấy sự vượt trội rõ rệt về lợi nhuận so với vàng.
Sự đảo chiều này gắn liền với tâm lý thị trường. Khi căng thẳng thương mại leo thang đầu năm 2025 với việc Mỹ áp thuế 145% lên hàng Trung Quốc, vàng được hưởng lợi từ vai trò tài sản an toàn đạt kỷ lục 3,200 USD/ounce vào ngày 11/4/2025. Tuy nhiên, khi Mỹ đạt thỏa thuận thương mại với Anh và bắt đầu đàm phán với Trung Quốc, cùng tin tức về khả năng ngừng bắn giữa Nga và Ukraine, tâm lý “risk-on” quay trở lại. Kết quả, dòng tiền chảy mạnh vào tài sản rủi ro như cổ phiếu và Bitcoin khiến vàng mất đà.
Các cuộc đàm phán thương mại gần đây đã làm dịu lo ngại về chiến tranh thương mại, thúc đẩy thị trường chứng khoán và tiền điện tử. Ngày 12/5/2025, chỉ số S&P 500 tăng 3.26% lên 5,844.19, còn Nasdaq Composite tăng 4.35% lên 18,708.34, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư. Bitcoin, với vai trò tài sản rủi ro trong giai đoạn này, cũng hưởng lợi từ tâm lý tích cực.
Đồng sáng lập sàn CoinsStash Mena Theodorou nhận định rằng các thỏa thuận thương mại với Anh và Trung Quốc cùng khả năng ngừng bắn Nga-Ukraine, đã cải thiện tâm lý đầu tư vào tài sản rủi ro. Điều này tạo ra đà tăng cho cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử, với Bitcoin được xem là “digital gold” trong một số ngữ cảnh nhưng hiện tại đang hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường.
Bitcoin thể hiện tính chất hai mặt, vừa là tài sản an toàn giống vàng vừa là tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ, tùy thuộc vào bối cảnh thị trường. Trưởng phòng nghiên cứu Choi Yoon-young tại Kobit giải thích rằng Bitcoin có xu hướng hoạt động như “digital gold” trong các cuộc khủng hoảng, ví dụ như khủng hoảng ngân hàng khu vực Mỹ năm 2023, khi giá Bitcoin tăng cùng vàng. Ngược lại, trong các giai đoạn kỳ vọng thanh khoản cao, như khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt năm 2024, Bitcoin lại di chuyển song song với cổ phiếu công nghệ Nasdaq.
Sự linh hoạt này khiến việc gắn Bitcoin với một loại tài sản cụ thể trở nên không phù hợp. Thay vào đó, giá Bitcoin phản ánh cả yếu tố vĩ mô (như lãi suất, lạm phát) và tâm lý thị trường (như chấp nhận tổ chức, động thái chính sách). Gần đây, dòng tiền đổ vào ETF Bitcoin đạt 2.97 tỷ USD trong tháng 4/2025, cùng với việc các “cá voi” tích lũy thêm 53,600 BTC, cho thấy niềm tin dài hạn vào Bitcoin bất chấp biến động ngắn hạn.
Theo CoinMarketCap, vào 14h ngày 13/5/2025, Bitcoin giao dịch ở mức 102,704.08 USD, giảm 1.20% trong 24 giờ nhưng tăng 8.68% trong 7 ngày qua. Trong khi đó, vàng giao ngay đạt đỉnh lịch sử 3,500.33 USD/ounce vào ngày 22/4/2025, nhưng đã giảm 7.61% kể từ đó. Trong cùng kỳ, Bitcoin tăng hơn 18%, cho thấy sự vượt trội rõ rệt về lợi nhuận so với vàng.
Sự đảo chiều này gắn liền với tâm lý thị trường. Khi căng thẳng thương mại leo thang đầu năm 2025 với việc Mỹ áp thuế 145% lên hàng Trung Quốc, vàng được hưởng lợi từ vai trò tài sản an toàn đạt kỷ lục 3,200 USD/ounce vào ngày 11/4/2025. Tuy nhiên, khi Mỹ đạt thỏa thuận thương mại với Anh và bắt đầu đàm phán với Trung Quốc, cùng tin tức về khả năng ngừng bắn giữa Nga và Ukraine, tâm lý “risk-on” quay trở lại. Kết quả, dòng tiền chảy mạnh vào tài sản rủi ro như cổ phiếu và Bitcoin khiến vàng mất đà.
Các cuộc đàm phán thương mại gần đây đã làm dịu lo ngại về chiến tranh thương mại, thúc đẩy thị trường chứng khoán và tiền điện tử. Ngày 12/5/2025, chỉ số S&P 500 tăng 3.26% lên 5,844.19, còn Nasdaq Composite tăng 4.35% lên 18,708.34, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư. Bitcoin, với vai trò tài sản rủi ro trong giai đoạn này, cũng hưởng lợi từ tâm lý tích cực.
Đồng sáng lập sàn CoinsStash Mena Theodorou nhận định rằng các thỏa thuận thương mại với Anh và Trung Quốc cùng khả năng ngừng bắn Nga-Ukraine, đã cải thiện tâm lý đầu tư vào tài sản rủi ro. Điều này tạo ra đà tăng cho cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử, với Bitcoin được xem là “digital gold” trong một số ngữ cảnh nhưng hiện tại đang hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường.
Bitcoin thể hiện tính chất hai mặt, vừa là tài sản an toàn giống vàng vừa là tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ, tùy thuộc vào bối cảnh thị trường. Trưởng phòng nghiên cứu Choi Yoon-young tại Kobit giải thích rằng Bitcoin có xu hướng hoạt động như “digital gold” trong các cuộc khủng hoảng, ví dụ như khủng hoảng ngân hàng khu vực Mỹ năm 2023, khi giá Bitcoin tăng cùng vàng. Ngược lại, trong các giai đoạn kỳ vọng thanh khoản cao, như khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt năm 2024, Bitcoin lại di chuyển song song với cổ phiếu công nghệ Nasdaq.
Sự linh hoạt này khiến việc gắn Bitcoin với một loại tài sản cụ thể trở nên không phù hợp. Thay vào đó, giá Bitcoin phản ánh cả yếu tố vĩ mô (như lãi suất, lạm phát) và tâm lý thị trường (như chấp nhận tổ chức, động thái chính sách). Gần đây, dòng tiền đổ vào ETF Bitcoin đạt 2.97 tỷ USD trong tháng 4/2025, cùng với việc các “cá voi” tích lũy thêm 53,600 BTC, cho thấy niềm tin dài hạn vào Bitcoin bất chấp biến động ngắn hạn.
