Sasha
Writer
Bộ phận sản xuất chip từng bị bán đi trong cuộc khủng hoảng 10 năm trước nay đã trở thành công ty trị giá 350 tỷ đô la.
Toshiba đã bán mảng kinh doanh bộ nhớ của mình, hiện được biết đến với tên gọi Kioxia, trong khi đơn vị hạt nhân Westinghouse Electric của Mỹ đã nộp đơn xin phá sản. (Nguồn ảnh: Reuters, Nikkei)
Toshiba từng đặt mục tiêu dẫn đầu thế giới về chip nhớ và năng lượng hạt nhân nhưng cuối cùng đã từ bỏ cả hai lĩnh vực này khi phải vật lộn với cuộc khủng hoảng quản lý bùng phát vào năm 2016. Trớ trêu thay, một thập kỷ sau, cả hai lĩnh vực này đều đang bùng nổ với sự ra đời của trí tuệ nhân tạo (AI).
Tại cuộc họp đại hội đồng cổ đông hôm 25/6 của Kioxia Holdings - từng là bộ phận sản xuất chip nhớ của Toshiba - 900 nhà đầu tư đã chen chúc trong một hội trường thuê được thiết kế cho 500 người. Họ chúc mừng ban quản lý vì Kioxia đã trở thành công ty có giá trị nhất Nhật Bản.
Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt gấp 71 lần so với giá chào bán vào tháng 12 năm 2024. Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch hôm 25/6, công ty trị giá 346 tỷ đô la.
Toshiba đã giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 16%, và họ dự định sẽ tiếp tục bán bớt cổ phần của mình một cách dần dần.
Atsutoshi Nishida, người lãnh đạo Toshiba từ năm 2005 đến 2014 với tư cách là chủ tịch và sau đó là chủ tịch hội đồng quản trị, đặt mục tiêu biến năng lượng hạt nhân và chất bán dẫn trở thành trụ cột tăng trưởng của Toshiba. Không rõ liệu ông có nhìn thấy trước kỷ nguyên AI hay không, nhưng ông hiểu tầm quan trọng của việc theo đuổi công nghệ tiên tiến ngay trong nội bộ công ty.
Tuy nhiên, mâu thuẫn với Norio Sasaki, người kế nhiệm Atsutoshi Nishida làm chủ tịch, đã khiến chiến lược của Atsutoshi Nishida đi chệch hướng. Cạnh tranh giữa các bộ phận dẫn đến việc thổi phồng mục tiêu lợi nhuận và khuyến khích gian lận kế toán, trong khi hoạt động hạt nhân tại Mỹ gánh chịu những khoản lỗ khổng lồ do Toshiba trì hoãn giải quyết các vấn đề ở đó.
Toshiba đã bán bớt các mảng kinh doanh thiết bị y tế, thiết bị gia dụng, tivi và máy tính cá nhân để bù đắp những khoản lỗ.
Đơn vị hạt nhân Westinghouse Electric tại Mỹ đã nộp đơn phá sản vào năm 2017, khiến giá trị tài sản ròng của Toshiba giảm xuống 500 tỷ yên (3 tỷ USD) và đe dọa việc niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo.
Để duy trì hoạt động công khai, công ty đã quyết định bán mảng kinh doanh bộ nhớ. Nhưng các cuộc đàm phán bị đình trệ, và khi thời hạn để Toshiba đưa giá trị ròng trở lại mức dương đến gần, công ty đã thực hiện phương án B: phát hành cổ phiếu riêng lẻ trị giá 600 tỷ yên (3,7 tỷ USD) cho các quỹ nước ngoài.
Trong năm tài chính 2017, mảng kinh doanh bộ nhớ đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động 500 tỷ yên (3 tỷ USD) - con số này có thể đủ để giúp Toshiba duy trì niêm yết trên sàn chứng khoán mà không cần phải bán cổ phần. Trong sự vội vàng để duy trì niêm yết công khai, công ty đã bỏ lỡ một mảng kinh doanh có giá trị khổng lồ.
Tuy nhiên, không rõ liệu mảng kinh doanh bộ nhớ có trở nên có giá trị như vậy dưới sự quản lý của Toshiba hay không. Bộ phận này liên tục phàn nàn về việc trụ sở chính gây cản trở.
Trái ngược với mảng kinh doanh thiết bị nặng, vốn xây dựng các nhà máy điện với tầm nhìn 40 năm, và các hoạt động kinh doanh thiết bị gia dụng và máy tính, nơi phát triển được nhìn xa nhiều năm, Toshiba lại hiểu biết rất ít về mảng kinh doanh bán dẫn, trong đó việc dự đoán ngay cả ba tháng tiếp theo cũng có thể là một thách thức.
Ngành công nghiệp này dễ trải qua các chu kỳ bùng nổ và suy thoái, và mảng kinh doanh này đòi hỏi đầu tư vốn mạnh mẽ ngay cả khi lợi nhuận thấp, để chuẩn bị cho sự phục hồi tiếp theo. Nhưng việc xin phê duyệt chi tiêu từ trụ sở chính cho một bộ phận thua lỗ là rất khó khăn, và Toshiba đã nhường chỗ cho Samsung Electronics.
Các lãnh đạo của Toshiba tự hào về công nghệ của công ty nhưng hiếm khi tôn trọng ý chí của mảng kinh doanh bán dẫn.
Thêm vào những khó khăn này, ban quản lý đã xung đột với các nhà đầu tư hoạt động tích cực tham gia vào đợt phát hành cổ phiếu năm 2017 về lợi nhuận cổ đông và các ứng viên giám đốc.
Việc bơm vốn nhằm giữ Toshiba là một công ty đại chúng đã mở đường cho việc hủy niêm yết. Công ty đã chuyển sang hình thức tư nhân vào năm 2023 với sự mua lại của một tập đoàn do Japan Industrial Partners (JIP) dẫn đầu.
"Chúng tôi lẽ ra nên hủy niêm yết vào năm 2017 và bắt đầu lại từ đầu," một thành viên trong ban lãnh đạo của Toshiba vào thời điểm đó cho biết. "Chúng tôi không thể đưa ra một quyết định bình tĩnh trong bối cảnh hỗn loạn."
Năm 2023, sự chú ý bắt đầu chuyển sang ngành bán dẫn và năng lượng hạt nhân trong bối cảnh bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI). Westinghouse, công ty từng đẩy Toshiba đến bờ vực phá sản, đã thuộc quyền sở hữu của một công ty khai thác uranium của Canada vào năm đó, và kể từ đó đã giành được những đơn đặt hàng lớn khi chính phủ Mỹ lên kế hoạch đầu tư 80 tỷ đô la để xây dựng các nhà máy điện hạt nhân cho các trung tâm dữ liệu.
Thiếu đi những mảng kinh doanh từng được định vị là động lực tăng trưởng trong tương lai, Toshiba hiện đang tìm cách vực dậy dưới sự dẫn dắt của JIP.
Kế hoạch của công ty là kiếm tiền từ thiết bị phát điện, truyền tải và phân phối cùng với thang máy và ổ cứng, đồng thời biến thiết bị quốc phòng, điện toán lượng tử và trí tuệ nhân tạo vật lý thành những động lực tăng trưởng tiếp theo.
Một phó chủ tịch từ JIP đã dẫn đầu các nỗ lực cải cách, cắt giảm chi phí cố định và tái cấu trúc các mảng kinh doanh không có lợi nhuận. Truyền tải điện và ổ cứng đã được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo. Toshiba đã báo cáo tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao kỷ lục 8% trong năm tài chính vừa qua.
Nhưng tác động của cuộc cải cách đến lợi nhuận đã bị lu mờ bởi khoản tiền 2,27 nghìn tỷ yên (14 tỷ USD) mà Toshiba kiếm được từ cổ phần Kioxia - tương đương khoảng 60% doanh thu. Liệu công ty có thể sử dụng khoản tiền khổng lồ này để xây dựng một tầm nhìn cụ thể cho tương lai của mình hay không vẫn còn phải chờ xem.
Toshiba đã bán mảng kinh doanh bộ nhớ của mình, hiện được biết đến với tên gọi Kioxia, trong khi đơn vị hạt nhân Westinghouse Electric của Mỹ đã nộp đơn xin phá sản. (Nguồn ảnh: Reuters, Nikkei)
Toshiba từng đặt mục tiêu dẫn đầu thế giới về chip nhớ và năng lượng hạt nhân nhưng cuối cùng đã từ bỏ cả hai lĩnh vực này khi phải vật lộn với cuộc khủng hoảng quản lý bùng phát vào năm 2016. Trớ trêu thay, một thập kỷ sau, cả hai lĩnh vực này đều đang bùng nổ với sự ra đời của trí tuệ nhân tạo (AI).
Tại cuộc họp đại hội đồng cổ đông hôm 25/6 của Kioxia Holdings - từng là bộ phận sản xuất chip nhớ của Toshiba - 900 nhà đầu tư đã chen chúc trong một hội trường thuê được thiết kế cho 500 người. Họ chúc mừng ban quản lý vì Kioxia đã trở thành công ty có giá trị nhất Nhật Bản.
Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt gấp 71 lần so với giá chào bán vào tháng 12 năm 2024. Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch hôm 25/6, công ty trị giá 346 tỷ đô la.
Toshiba đã giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 16%, và họ dự định sẽ tiếp tục bán bớt cổ phần của mình một cách dần dần.
Atsutoshi Nishida, người lãnh đạo Toshiba từ năm 2005 đến 2014 với tư cách là chủ tịch và sau đó là chủ tịch hội đồng quản trị, đặt mục tiêu biến năng lượng hạt nhân và chất bán dẫn trở thành trụ cột tăng trưởng của Toshiba. Không rõ liệu ông có nhìn thấy trước kỷ nguyên AI hay không, nhưng ông hiểu tầm quan trọng của việc theo đuổi công nghệ tiên tiến ngay trong nội bộ công ty.
Tuy nhiên, mâu thuẫn với Norio Sasaki, người kế nhiệm Atsutoshi Nishida làm chủ tịch, đã khiến chiến lược của Atsutoshi Nishida đi chệch hướng. Cạnh tranh giữa các bộ phận dẫn đến việc thổi phồng mục tiêu lợi nhuận và khuyến khích gian lận kế toán, trong khi hoạt động hạt nhân tại Mỹ gánh chịu những khoản lỗ khổng lồ do Toshiba trì hoãn giải quyết các vấn đề ở đó.
Toshiba đã bán bớt các mảng kinh doanh thiết bị y tế, thiết bị gia dụng, tivi và máy tính cá nhân để bù đắp những khoản lỗ.
Đơn vị hạt nhân Westinghouse Electric tại Mỹ đã nộp đơn phá sản vào năm 2017, khiến giá trị tài sản ròng của Toshiba giảm xuống 500 tỷ yên (3 tỷ USD) và đe dọa việc niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo.
Để duy trì hoạt động công khai, công ty đã quyết định bán mảng kinh doanh bộ nhớ. Nhưng các cuộc đàm phán bị đình trệ, và khi thời hạn để Toshiba đưa giá trị ròng trở lại mức dương đến gần, công ty đã thực hiện phương án B: phát hành cổ phiếu riêng lẻ trị giá 600 tỷ yên (3,7 tỷ USD) cho các quỹ nước ngoài.
Trong năm tài chính 2017, mảng kinh doanh bộ nhớ đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động 500 tỷ yên (3 tỷ USD) - con số này có thể đủ để giúp Toshiba duy trì niêm yết trên sàn chứng khoán mà không cần phải bán cổ phần. Trong sự vội vàng để duy trì niêm yết công khai, công ty đã bỏ lỡ một mảng kinh doanh có giá trị khổng lồ.
Tuy nhiên, không rõ liệu mảng kinh doanh bộ nhớ có trở nên có giá trị như vậy dưới sự quản lý của Toshiba hay không. Bộ phận này liên tục phàn nàn về việc trụ sở chính gây cản trở.
Trái ngược với mảng kinh doanh thiết bị nặng, vốn xây dựng các nhà máy điện với tầm nhìn 40 năm, và các hoạt động kinh doanh thiết bị gia dụng và máy tính, nơi phát triển được nhìn xa nhiều năm, Toshiba lại hiểu biết rất ít về mảng kinh doanh bán dẫn, trong đó việc dự đoán ngay cả ba tháng tiếp theo cũng có thể là một thách thức.
Ngành công nghiệp này dễ trải qua các chu kỳ bùng nổ và suy thoái, và mảng kinh doanh này đòi hỏi đầu tư vốn mạnh mẽ ngay cả khi lợi nhuận thấp, để chuẩn bị cho sự phục hồi tiếp theo. Nhưng việc xin phê duyệt chi tiêu từ trụ sở chính cho một bộ phận thua lỗ là rất khó khăn, và Toshiba đã nhường chỗ cho Samsung Electronics.
Các lãnh đạo của Toshiba tự hào về công nghệ của công ty nhưng hiếm khi tôn trọng ý chí của mảng kinh doanh bán dẫn.
Thêm vào những khó khăn này, ban quản lý đã xung đột với các nhà đầu tư hoạt động tích cực tham gia vào đợt phát hành cổ phiếu năm 2017 về lợi nhuận cổ đông và các ứng viên giám đốc.
Việc bơm vốn nhằm giữ Toshiba là một công ty đại chúng đã mở đường cho việc hủy niêm yết. Công ty đã chuyển sang hình thức tư nhân vào năm 2023 với sự mua lại của một tập đoàn do Japan Industrial Partners (JIP) dẫn đầu.
"Chúng tôi lẽ ra nên hủy niêm yết vào năm 2017 và bắt đầu lại từ đầu," một thành viên trong ban lãnh đạo của Toshiba vào thời điểm đó cho biết. "Chúng tôi không thể đưa ra một quyết định bình tĩnh trong bối cảnh hỗn loạn."
Năm 2023, sự chú ý bắt đầu chuyển sang ngành bán dẫn và năng lượng hạt nhân trong bối cảnh bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI). Westinghouse, công ty từng đẩy Toshiba đến bờ vực phá sản, đã thuộc quyền sở hữu của một công ty khai thác uranium của Canada vào năm đó, và kể từ đó đã giành được những đơn đặt hàng lớn khi chính phủ Mỹ lên kế hoạch đầu tư 80 tỷ đô la để xây dựng các nhà máy điện hạt nhân cho các trung tâm dữ liệu.
Thiếu đi những mảng kinh doanh từng được định vị là động lực tăng trưởng trong tương lai, Toshiba hiện đang tìm cách vực dậy dưới sự dẫn dắt của JIP.
Kế hoạch của công ty là kiếm tiền từ thiết bị phát điện, truyền tải và phân phối cùng với thang máy và ổ cứng, đồng thời biến thiết bị quốc phòng, điện toán lượng tử và trí tuệ nhân tạo vật lý thành những động lực tăng trưởng tiếp theo.
Một phó chủ tịch từ JIP đã dẫn đầu các nỗ lực cải cách, cắt giảm chi phí cố định và tái cấu trúc các mảng kinh doanh không có lợi nhuận. Truyền tải điện và ổ cứng đã được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo. Toshiba đã báo cáo tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao kỷ lục 8% trong năm tài chính vừa qua.
Nhưng tác động của cuộc cải cách đến lợi nhuận đã bị lu mờ bởi khoản tiền 2,27 nghìn tỷ yên (14 tỷ USD) mà Toshiba kiếm được từ cổ phần Kioxia - tương đương khoảng 60% doanh thu. Liệu công ty có thể sử dụng khoản tiền khổng lồ này để xây dựng một tầm nhìn cụ thể cho tương lai của mình hay không vẫn còn phải chờ xem.
Nguồn: Nikkei
