myle.vnreview
Writer
Nhu cầu về AI đang gây ra tình trạng thiếu hụt chip nhớ chưa từng có tiền lệ. Đáp ứng nhu cầu tăng vọt về chip sẽ rất tốn kém và thậm chí có thể là bất khả thi.
Các công ty sản xuất chip nhớ luôn phải đối phó với những giai đoạn dư cung và thiếu cung. Các nhà sản xuất này lên kế hoạch trước nhiều năm cho nhu cầu dự kiến và đôi khi họ dự đoán sai. Tuy nhiên, những gì đang xảy ra trong ngành công nghiệp hiện nay vượt xa những biến động thông thường.
Với sự bùng nổ AI gây áp lực lên nguồn cung, tình trạng thiếu hụt chip nhớ là “một cuộc khủng hoảng chưa từng có”, theo nhận định của công ty nghiên cứu thị trường IDC. Việc phát triển AI đang tăng tốc. Các công ty công nghệ lớn đang trên đà chi tiêu một con số đáng kinh ngạc là 650 tỷ USD vào năm 2026, tăng khoảng 80% so với kỷ lục năm ngoái. Vì vậy, ngay cả khi các nhà sản xuất chip tăng cường sản xuất, khả năng giảm bớt tình trạng thiếu hụt cũng phải mất hơn một năm nữa, thậm chí còn lâu hơn.
Hiện tại, lãnh đạo tại các công ty công nghệ, bao gồm Apple, Alphabet và Tesla đã lên tiếng về tác động của tình trạng thiếu hụt này đến lợi nhuận và thậm chí cả tiến độ phát triển trí tuệ nhân tạo (AI). Demis Hassabis của Google DeepMind gọi đây là “điểm nghẽn” của ngành công nghiệp. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập của Tesla vào cuối tháng 1, Giám đốc điều hành Elon Musk thậm chí còn nêu ra ý tưởng tự sản xuất chip nhớ. Nhưng việc sản xuất các chip đặc biệt cần thiết cho việc sử dụng AI lại đòi hỏi kỹ năng mà chỉ có ba công ty sở hữu.
Giá DRAM cho máy tính tăng tới 600% từ năm 2022 đến tháng 1/2026. Trong thời gian đó, DRAM cho máy chủ tăng 400% và thiết bị di động tăng 300%. Tốc độ tăng nhanh nhất là từ giữa 2025 đến nay.
Giá bộ nhớ NAND cũng tăng tới 600% từ từ năm 2022 đến tháng 1/2026.
Tại sao chip nhớ lại quan trọng đến vậy?
Chip nhớ rất cần thiết cho điện toán hiện đại. Chúng không tự thực hiện các phép tính, nhưng chúng lưu trữ dữ liệu và cung cấp dữ liệu cho bộ xử lý trung tâm (CPU) — “bộ não” của thiết bị. Những chip này được tích hợp trong điện thoại thông minh, máy chơi game, ô tô và thiết bị điện tử gia dụng — và ngày càng nhiều trong các trung tâm dữ liệu AI.
Nếu không có chúng, các hệ thống kỹ thuật số sẽ bị đình trệ. Các ứng dụng và chương trình máy tính sẽ mất nhiều thời gian để tải, video sẽ bị gián đoạn liên tục, và sẽ không có những phản hồi nhanh nhẹn từ Siri hay Alexa.
Trong nhiều thập kỷ, máy tính đã dựa vào hai loại bộ nhớ chính. Loại đầu tiên là NAND (viết tắt của NOT-And), một dạng bộ nhớ flash giữ lại dữ liệu ngay cả khi thiết bị tắt nguồn. Nó được sử dụng để lưu trữ dài hạn trong các sản phẩm như ổ cứng thể rắn (SSD) và ổ USB.
Loại thứ hai là DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động), loại bộ nhớ làm việc phổ biến nhất trong máy tính. Nó lưu trữ tạm thời dữ liệu mà CPU đang sử dụng. Trong máy tính cá nhân, DRAM thường nằm trên các mô-đun có thể tháo rời được gắn vào bo mạch chủ.
Sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy một phương pháp đóng gói chip DRAM mới được gọi là bộ nhớ băng thông cao (HBM). Nó bao gồm việc xếp chồng nhiều chip nhớ — các lát silicon riêng lẻ lưu trữ dữ liệu — theo chiều dọc và đặt chúng gần bộ xử lý, làm tăng đáng kể tốc độ truyền dữ liệu so với bộ nhớ thông thường.
Tốc độ đó rất quan trọng đối với các hệ thống AI, vốn phải di chuyển lượng dữ liệu khổng lồ mà không bị tắc nghẽn. Bằng cách giảm thời gian truyền tải, HBM giúp các mô hình tải và xử lý dữ liệu nhanh hơn, khiến nó trở thành một trong những thành phần được săn đón nhất trong chuỗi cung ứng AI.
Điều gì đã gây ra tình trạng khan hiếm chip nhớ?
Khi các mô hình AI ngày càng lớn và phức tạp hơn, các máy chủ đang được thiết kế với nhiều HBM hơn so với các thế hệ trước. Chúng cũng yêu cầu lượng DRAM và NAND thông thường ngày càng tăng để xử lý dữ liệu huấn luyện và hỗ trợ khối lượng công việc đám mây.
Năm 2022, doanh số từ top 50 khách hàng của SK Hynix và Micron chỉ chiếm 47% doanh số; năm 2026 con số này đã tăng lên 78%, nguồn Bloomber.
Kể từ năm 2023, các công ty công nghệ như Amazon.com, Alphabet, Microsoft và Meta Platforms đã cùng nhau đầu tư hàng trăm tỷ đô la để mở rộng các trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán, làm gia tăng cuộc đua xây dựng các cơ sở ngày càng lớn hơn để cung cấp năng lượng cho các ứng dụng AI.
Nhu cầu DRAM cho trung tâm dữ liệu đã tăng vọt lên khoảng 50% tổng mức tiêu thụ toàn cầu vào năm 2025, tăng mạnh so với 32% năm năm trước đó, theo Bloomberg Intelligence.
Tỷ lệ này dự kiến sẽ còn tăng hơn nữa. Đến năm 2030, các máy chủ AI được dự báo sẽ chiếm hơn 60% tổng mức tiêu thụ toàn cầu.
Một phần của sự tăng trưởng đó được thúc đẩy bởi sự gia tăng của cái gọi là các tác nhân AI — phần mềm được thiết kế để chạy liên tục và hoàn thành các nhiệm vụ với sự giám sát hạn chế của con người.
Hậu quả là gì?
Các công ty xây dựng hệ thống AI sẵn sàng trả giá cao hơn và ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn để đảm bảo nguồn cung chip. Đáp lại, các nhà sản xuất chip nhớ đang hướng vốn và năng lực sản xuất mới vào việc sản xuất các chip HBM có biên lợi nhuận cao hơn này, thay vì DRAM thông thường được sử dụng trong các thiết bị phổ thông.
Các nhà sản xuất điện thoại thông minh, máy tính cá nhân, máy chơi game và các thiết bị khác hiện đang cạnh tranh gay gắt để có được nguồn cung bộ nhớ khan hiếm hơn nhiều, ngay cả để đáp ứng nhu cầu thông thường. Nhiều nhà sản xuất đã bị đẩy xuống cuối hàng chờ khi khách hàng AI được ưu tiên tiếp cận.
Kết quả là chi phí sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng tăng mạnh.
HP, một trong ba nhà sản xuất máy tính cá nhân lớn nhất thế giới, cho biết bộ nhớ hiện chiếm khoảng 35% chi phí vật liệu cần thiết để chế tạo một chiếc máy tính xách tay, tăng từ khoảng 15% đến 18% chỉ một quý trước đó.
Hiện tại, HP đang tăng giá máy tính của mình để bù đắp cho sự gia tăng này. Họ cũng đang thay đổi một số cấu hình sản phẩm - cung cấp các mẫu có dung lượng bộ nhớ thấp hơn - điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và tuổi thọ của thiết bị.
Dell bắt đầu tăng giá máy chủ vào giữa tháng 12 và làm điều tương tự với máy tính cá nhân vào tháng 1.
Áp lực này không chỉ giới hạn ở máy tính cá nhân. Counterpoint Research ước tính rằng giá bộ nhớ tăng cao có thể làm tăng chi phí nguyên vật liệu cần thiết để sản xuất điện thoại thông minh lên 15% hoặc hơn trong những quý tới.
Để đối phó, các nhà sản xuất điện thoại cũng đang giảm dung lượng bộ nhớ trong một số mẫu điện thoại của họ và xem xét lại hoàn toàn các thiết bị cấp thấp có lợi nhuận thấp. IDC dự báo thị trường điện thoại thông minh toàn cầu sẽ thu hẹp 12,9% vào năm 2026, mức giảm mạnh nhất từ trước đến nay của ngành.
Tác động có thể đặc biệt nghiêm trọng ở Trung Quốc - nơi cạnh tranh khốc liệt nhất trong phân khúc điện thoại thông minh giá rẻ - theo Qualcomm Inc., nhà cung cấp bộ xử lý điện thoại thông minh lớn nhất.
Các nhà sản xuất máy chơi game cũng đang đối mặt với những hạn chế tương tự. Các công ty bao gồm Sony Group và Nintendo đã cảnh báo rằng nguồn cung linh kiện khan hiếm hơn và chi phí đầu vào cao hơn có thể ảnh hưởng đến giá sản phẩm của họ và thậm chí có thể làm trì hoãn việc ra mắt sản phẩm trong tương lai.
Liệu các nhà máy không thể sản xuất nhiều chip hơn? Thị trường bộ nhớ toàn cầu bị chi phối bởi chỉ ba công ty — Samsung Electronics và SK Hynix ở Hàn Quốc, và Micron Technology ở Mỹ — sự tập trung này được hình thành bởi nhiều thập kỷ lợi nhuận biến động và chi phí xây dựng và trang bị nhà máy tăng vọt.
Mặc dù các công ty này đang chạy đua để mở rộng năng lực sản xuất thông qua các cơ sở sản xuất mới hoặc được nâng cấp và các cơ sở đóng gói tiên tiến, nhưng những dự án như vậy cần nhiều năm và hàng tỷ đô la trước khi tạo ra sản lượng đáng kể.
Chip HBM đặt ra một thách thức khác: chúng đặc biệt khó sản xuất ở quy mô lớn. Chúng được chế tạo bằng cách xếp chồng nhiều chip nhớ, mỗi chip mỏng hơn sợi tóc người, với độ chính xác hiển vi. Một lỗi duy nhất có thể làm hỏng toàn bộ chồng chip, khiến quá trình sản xuất chậm hơn và năng suất thấp hơn so với DRAM thông thường.
Một số phiên bản HBM cũng tích hợp các chip logic nhỏ để giúp quản lý và định tuyến dữ liệu, làm tăng thêm độ phức tạp và tiêu tốn một phần năng lực sản xuất không cân xứng.
Vậy, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Ngành công nghiệp chip nhớ từ lâu đã phải vật lộn để đáp ứng sản lượng mới với sự biến động của nhu cầu. Ngay cả khi các nhà sản xuất mở rộng năng lực sản xuất, họ vẫn thận trọng về việc lặp lại chu kỳ bùng nổ và suy thoái đã từng xóa sổ lợi nhuận và đẩy các doanh nghiệp yếu hơn vào tình trạng phá sản.
Sản xuất chip nhớ là một ngành kinh doanh có nhiều thăng trầm: Những biến động về doanh thu có thể tạo ra sự biến động tương tự trong chi tiêu vốn.
Mới đây vào năm 2023, Micron và SK Hynix đã mất hàng tỷ đô la trong một đợt dư thừa hàng hóa kéo dài trên toàn ngành sau khi đánh giá quá cao thời gian nhu cầu trong thời kỳ đại dịch sẽ kéo dài. Mặc dù họ rất muốn nắm bắt các đơn đặt hàng do AI thúc đẩy, nhưng họ không muốn một đợt dư thừa nguồn cung khác - và những tổn thất đi kèm. Do đó, việc bổ sung năng lực sản xuất có khả năng sẽ diễn ra thận trọng hơn, ít nhất là thận trọng hơn so với mong muốn của nhiều khách hàng.
Điều vẫn chưa rõ ràng là liệu ngành công nghiệp đang hướng tới một đợt suy thoái quen thuộc khác hay liệu AI đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc sẽ giữ cho nhu cầu bộ nhớ ở mức cao trong nhiều năm, buộc các nhà sản xuất chip phải cam kết mở rộng bền vững.
Hiện tại, các công ty liên quan đến việc xây dựng trung tâm dữ liệu đang đảm bảo nguồn cung bộ nhớ cần thiết để tiếp tục mở rộng. Doanh thu và lợi nhuận của họ đang tăng lên cùng với các nhà sản xuất bộ nhớ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng đột biến này.
Tuy nhiên, đối với các công ty điện tử tiêu dùng, tình trạng thiếu hụt nguồn cung có thể đồng nghĩa với sản phẩm đắt hơn, biên lợi nhuận thấp hơn và việc nâng cấp sản phẩm chậm hơn.
Các công ty sản xuất chip nhớ luôn phải đối phó với những giai đoạn dư cung và thiếu cung. Các nhà sản xuất này lên kế hoạch trước nhiều năm cho nhu cầu dự kiến và đôi khi họ dự đoán sai. Tuy nhiên, những gì đang xảy ra trong ngành công nghiệp hiện nay vượt xa những biến động thông thường.
Với sự bùng nổ AI gây áp lực lên nguồn cung, tình trạng thiếu hụt chip nhớ là “một cuộc khủng hoảng chưa từng có”, theo nhận định của công ty nghiên cứu thị trường IDC. Việc phát triển AI đang tăng tốc. Các công ty công nghệ lớn đang trên đà chi tiêu một con số đáng kinh ngạc là 650 tỷ USD vào năm 2026, tăng khoảng 80% so với kỷ lục năm ngoái. Vì vậy, ngay cả khi các nhà sản xuất chip tăng cường sản xuất, khả năng giảm bớt tình trạng thiếu hụt cũng phải mất hơn một năm nữa, thậm chí còn lâu hơn.
Hiện tại, lãnh đạo tại các công ty công nghệ, bao gồm Apple, Alphabet và Tesla đã lên tiếng về tác động của tình trạng thiếu hụt này đến lợi nhuận và thậm chí cả tiến độ phát triển trí tuệ nhân tạo (AI). Demis Hassabis của Google DeepMind gọi đây là “điểm nghẽn” của ngành công nghiệp. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập của Tesla vào cuối tháng 1, Giám đốc điều hành Elon Musk thậm chí còn nêu ra ý tưởng tự sản xuất chip nhớ. Nhưng việc sản xuất các chip đặc biệt cần thiết cho việc sử dụng AI lại đòi hỏi kỹ năng mà chỉ có ba công ty sở hữu.
Giá DRAM cho máy tính tăng tới 600% từ năm 2022 đến tháng 1/2026. Trong thời gian đó, DRAM cho máy chủ tăng 400% và thiết bị di động tăng 300%. Tốc độ tăng nhanh nhất là từ giữa 2025 đến nay.
Giá bộ nhớ NAND cũng tăng tới 600% từ từ năm 2022 đến tháng 1/2026.
Tại sao chip nhớ lại quan trọng đến vậy?
Chip nhớ rất cần thiết cho điện toán hiện đại. Chúng không tự thực hiện các phép tính, nhưng chúng lưu trữ dữ liệu và cung cấp dữ liệu cho bộ xử lý trung tâm (CPU) — “bộ não” của thiết bị. Những chip này được tích hợp trong điện thoại thông minh, máy chơi game, ô tô và thiết bị điện tử gia dụng — và ngày càng nhiều trong các trung tâm dữ liệu AI.
Nếu không có chúng, các hệ thống kỹ thuật số sẽ bị đình trệ. Các ứng dụng và chương trình máy tính sẽ mất nhiều thời gian để tải, video sẽ bị gián đoạn liên tục, và sẽ không có những phản hồi nhanh nhẹn từ Siri hay Alexa.
Trong nhiều thập kỷ, máy tính đã dựa vào hai loại bộ nhớ chính. Loại đầu tiên là NAND (viết tắt của NOT-And), một dạng bộ nhớ flash giữ lại dữ liệu ngay cả khi thiết bị tắt nguồn. Nó được sử dụng để lưu trữ dài hạn trong các sản phẩm như ổ cứng thể rắn (SSD) và ổ USB.
Loại thứ hai là DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động), loại bộ nhớ làm việc phổ biến nhất trong máy tính. Nó lưu trữ tạm thời dữ liệu mà CPU đang sử dụng. Trong máy tính cá nhân, DRAM thường nằm trên các mô-đun có thể tháo rời được gắn vào bo mạch chủ.
Sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy một phương pháp đóng gói chip DRAM mới được gọi là bộ nhớ băng thông cao (HBM). Nó bao gồm việc xếp chồng nhiều chip nhớ — các lát silicon riêng lẻ lưu trữ dữ liệu — theo chiều dọc và đặt chúng gần bộ xử lý, làm tăng đáng kể tốc độ truyền dữ liệu so với bộ nhớ thông thường.
Tốc độ đó rất quan trọng đối với các hệ thống AI, vốn phải di chuyển lượng dữ liệu khổng lồ mà không bị tắc nghẽn. Bằng cách giảm thời gian truyền tải, HBM giúp các mô hình tải và xử lý dữ liệu nhanh hơn, khiến nó trở thành một trong những thành phần được săn đón nhất trong chuỗi cung ứng AI.
Điều gì đã gây ra tình trạng khan hiếm chip nhớ?
Khi các mô hình AI ngày càng lớn và phức tạp hơn, các máy chủ đang được thiết kế với nhiều HBM hơn so với các thế hệ trước. Chúng cũng yêu cầu lượng DRAM và NAND thông thường ngày càng tăng để xử lý dữ liệu huấn luyện và hỗ trợ khối lượng công việc đám mây.
Năm 2022, doanh số từ top 50 khách hàng của SK Hynix và Micron chỉ chiếm 47% doanh số; năm 2026 con số này đã tăng lên 78%, nguồn Bloomber.
Kể từ năm 2023, các công ty công nghệ như Amazon.com, Alphabet, Microsoft và Meta Platforms đã cùng nhau đầu tư hàng trăm tỷ đô la để mở rộng các trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán, làm gia tăng cuộc đua xây dựng các cơ sở ngày càng lớn hơn để cung cấp năng lượng cho các ứng dụng AI.
Nhu cầu DRAM cho trung tâm dữ liệu đã tăng vọt lên khoảng 50% tổng mức tiêu thụ toàn cầu vào năm 2025, tăng mạnh so với 32% năm năm trước đó, theo Bloomberg Intelligence.
Tỷ lệ này dự kiến sẽ còn tăng hơn nữa. Đến năm 2030, các máy chủ AI được dự báo sẽ chiếm hơn 60% tổng mức tiêu thụ toàn cầu.
Một phần của sự tăng trưởng đó được thúc đẩy bởi sự gia tăng của cái gọi là các tác nhân AI — phần mềm được thiết kế để chạy liên tục và hoàn thành các nhiệm vụ với sự giám sát hạn chế của con người.
Hậu quả là gì?
Các công ty xây dựng hệ thống AI sẵn sàng trả giá cao hơn và ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn để đảm bảo nguồn cung chip. Đáp lại, các nhà sản xuất chip nhớ đang hướng vốn và năng lực sản xuất mới vào việc sản xuất các chip HBM có biên lợi nhuận cao hơn này, thay vì DRAM thông thường được sử dụng trong các thiết bị phổ thông.
Các nhà sản xuất điện thoại thông minh, máy tính cá nhân, máy chơi game và các thiết bị khác hiện đang cạnh tranh gay gắt để có được nguồn cung bộ nhớ khan hiếm hơn nhiều, ngay cả để đáp ứng nhu cầu thông thường. Nhiều nhà sản xuất đã bị đẩy xuống cuối hàng chờ khi khách hàng AI được ưu tiên tiếp cận.
Kết quả là chi phí sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng tăng mạnh.
HP, một trong ba nhà sản xuất máy tính cá nhân lớn nhất thế giới, cho biết bộ nhớ hiện chiếm khoảng 35% chi phí vật liệu cần thiết để chế tạo một chiếc máy tính xách tay, tăng từ khoảng 15% đến 18% chỉ một quý trước đó.
Hiện tại, HP đang tăng giá máy tính của mình để bù đắp cho sự gia tăng này. Họ cũng đang thay đổi một số cấu hình sản phẩm - cung cấp các mẫu có dung lượng bộ nhớ thấp hơn - điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và tuổi thọ của thiết bị.
Dell bắt đầu tăng giá máy chủ vào giữa tháng 12 và làm điều tương tự với máy tính cá nhân vào tháng 1.
Áp lực này không chỉ giới hạn ở máy tính cá nhân. Counterpoint Research ước tính rằng giá bộ nhớ tăng cao có thể làm tăng chi phí nguyên vật liệu cần thiết để sản xuất điện thoại thông minh lên 15% hoặc hơn trong những quý tới.
Để đối phó, các nhà sản xuất điện thoại cũng đang giảm dung lượng bộ nhớ trong một số mẫu điện thoại của họ và xem xét lại hoàn toàn các thiết bị cấp thấp có lợi nhuận thấp. IDC dự báo thị trường điện thoại thông minh toàn cầu sẽ thu hẹp 12,9% vào năm 2026, mức giảm mạnh nhất từ trước đến nay của ngành.
Tác động có thể đặc biệt nghiêm trọng ở Trung Quốc - nơi cạnh tranh khốc liệt nhất trong phân khúc điện thoại thông minh giá rẻ - theo Qualcomm Inc., nhà cung cấp bộ xử lý điện thoại thông minh lớn nhất.
Các nhà sản xuất máy chơi game cũng đang đối mặt với những hạn chế tương tự. Các công ty bao gồm Sony Group và Nintendo đã cảnh báo rằng nguồn cung linh kiện khan hiếm hơn và chi phí đầu vào cao hơn có thể ảnh hưởng đến giá sản phẩm của họ và thậm chí có thể làm trì hoãn việc ra mắt sản phẩm trong tương lai.
Liệu các nhà máy không thể sản xuất nhiều chip hơn? Thị trường bộ nhớ toàn cầu bị chi phối bởi chỉ ba công ty — Samsung Electronics và SK Hynix ở Hàn Quốc, và Micron Technology ở Mỹ — sự tập trung này được hình thành bởi nhiều thập kỷ lợi nhuận biến động và chi phí xây dựng và trang bị nhà máy tăng vọt.
Mặc dù các công ty này đang chạy đua để mở rộng năng lực sản xuất thông qua các cơ sở sản xuất mới hoặc được nâng cấp và các cơ sở đóng gói tiên tiến, nhưng những dự án như vậy cần nhiều năm và hàng tỷ đô la trước khi tạo ra sản lượng đáng kể.
Chip HBM đặt ra một thách thức khác: chúng đặc biệt khó sản xuất ở quy mô lớn. Chúng được chế tạo bằng cách xếp chồng nhiều chip nhớ, mỗi chip mỏng hơn sợi tóc người, với độ chính xác hiển vi. Một lỗi duy nhất có thể làm hỏng toàn bộ chồng chip, khiến quá trình sản xuất chậm hơn và năng suất thấp hơn so với DRAM thông thường.
Một số phiên bản HBM cũng tích hợp các chip logic nhỏ để giúp quản lý và định tuyến dữ liệu, làm tăng thêm độ phức tạp và tiêu tốn một phần năng lực sản xuất không cân xứng.
Vậy, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Ngành công nghiệp chip nhớ từ lâu đã phải vật lộn để đáp ứng sản lượng mới với sự biến động của nhu cầu. Ngay cả khi các nhà sản xuất mở rộng năng lực sản xuất, họ vẫn thận trọng về việc lặp lại chu kỳ bùng nổ và suy thoái đã từng xóa sổ lợi nhuận và đẩy các doanh nghiệp yếu hơn vào tình trạng phá sản.
Sản xuất chip nhớ là một ngành kinh doanh có nhiều thăng trầm: Những biến động về doanh thu có thể tạo ra sự biến động tương tự trong chi tiêu vốn.
Mới đây vào năm 2023, Micron và SK Hynix đã mất hàng tỷ đô la trong một đợt dư thừa hàng hóa kéo dài trên toàn ngành sau khi đánh giá quá cao thời gian nhu cầu trong thời kỳ đại dịch sẽ kéo dài. Mặc dù họ rất muốn nắm bắt các đơn đặt hàng do AI thúc đẩy, nhưng họ không muốn một đợt dư thừa nguồn cung khác - và những tổn thất đi kèm. Do đó, việc bổ sung năng lực sản xuất có khả năng sẽ diễn ra thận trọng hơn, ít nhất là thận trọng hơn so với mong muốn của nhiều khách hàng.
Điều vẫn chưa rõ ràng là liệu ngành công nghiệp đang hướng tới một đợt suy thoái quen thuộc khác hay liệu AI đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc sẽ giữ cho nhu cầu bộ nhớ ở mức cao trong nhiều năm, buộc các nhà sản xuất chip phải cam kết mở rộng bền vững.
Hiện tại, các công ty liên quan đến việc xây dựng trung tâm dữ liệu đang đảm bảo nguồn cung bộ nhớ cần thiết để tiếp tục mở rộng. Doanh thu và lợi nhuận của họ đang tăng lên cùng với các nhà sản xuất bộ nhớ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng đột biến này.
Tuy nhiên, đối với các công ty điện tử tiêu dùng, tình trạng thiếu hụt nguồn cung có thể đồng nghĩa với sản phẩm đắt hơn, biên lợi nhuận thấp hơn và việc nâng cấp sản phẩm chậm hơn.
Nguồn: Bloomberg
