Zoey
Intern Writer
Cách đây khoảng sáu năm rưỡi, sau một nỗ lực bán công ty thất bại, những khoản lỗ tài chính khổng lồ và sự ra đi của nhiều nhân sự chủ chốt, mình từng chia sẻ về điều mà lúc đó ai cũng nghĩ là "sự sụp đổ sắp xảy ra" của GameStop. Thế mà, sau năm năm của cơn sốt cổ phiếu meme đã giúp vực dậy tài chính của công ty một chút, mình phải thừa nhận rằng chuỗi bán lẻ trò chơi điện tử và Funko Pop này đã tồn tại lâu hơn mình dự đoán rất nhiều.
Tuy nhiên, hành trình kéo dài đáng ngạc nhiên của GameStop có lẽ đang đi đến hồi kết. Cuối tuần trước, Polygon đưa tin GameStop đã đột ngột đóng cửa 400 cửa hàng trên khắp nước Mỹ, và dự kiến sẽ có thêm nhiều cửa hàng khác ngừng hoạt động trước cuối tháng này. Con số này còn chưa kể đến 590 cửa hàng ở Mỹ đã bị đóng cửa trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào tháng 1 năm 2025) và kế hoạch đóng cửa hàng trăm cửa hàng quốc tế còn lại ở Canada, Úc và Châu Âu trong những tháng tới, theo hồ sơ của SEC.
Tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2025, GameStop vẫn còn hơn 3.200 cửa hàng trên toàn thế giới. Vì vậy, việc đóng cửa hàng trăm cửa hàng mới và theo kế hoạch không có nghĩa là công ty sẽ biến mất ngay lập tức. Nhưng khi chúng ta nhìn lại, vào năm 2019, GameStop từng có gần 6.000 địa điểm trên toàn cầu, trong đó gần 4.000 cửa hàng ở Mỹ. Rõ ràng, xu hướng suy giảm dài hạn đã quá rõ ràng. Hình ảnh Tower Records dường như hiện về trong tâm trí chúng ta, một biểu tượng khác của ngành bán lẻ đã không thể chống lại dòng chảy của thời đại.
Lý do cho xu hướng đi xuống này đã rõ ràng từ nhiều năm nay: trò chơi tải về. Chúng ta từng ghi nhận vào năm 2017 rằng hơn một nửa doanh số của Destiny 2 đến từ bản tải về chứ không phải đĩa vật lý, và mọi thứ chỉ tăng tốc từ đó. Doanh số trò chơi vật lý hiện chỉ chiếm 3% tổng doanh thu của PlayStation, trong khi doanh số phần mềm kỹ thuật số chiếm 20%, dịch vụ mạng dựa trên đăng ký như PlayStation Plus chiếm 17%, và nội dung bổ trợ kỹ thuật số (DLC) chiếm 29%. Thậm chí, một số trò chơi lớn ngày nay còn bỏ qua việc phát hành bản vật lý hoàn toàn, trong khi Nintendo lại bán các thẻ khóa trò chơi Switch 2 không chứa dữ liệu, chỉ đơn thuần là một chìa khóa để tải về bản kỹ thuật số của trò chơi.
Thật lòng mà nói, mình đã không đặt chân vào một cửa hàng GameStop nào trong nhiều năm rồi, và có lẽ sẽ không bao giờ nữa. Các bạn có thể bán trò chơi cũ của mình trên eBay với giá tốt hơn nhiều. Có người còn so sánh với Toys R Us, một thương hiệu từng có lợi nhuận nhưng vẫn sụp đổ vì gánh nặng nợ nần mà nhóm cổ đông tư nhân phải trả.
GameStop đã huy động được rất nhiều tiền mặt nhờ các đợt tăng giá cổ phiếu meme, điều này giúp họ tiếp tục tồn tại bất chấp hiệu suất kinh doanh cốt lõi yếu kém, thậm chí còn tài trợ cho một số mô hình kinh doanh mang tính đầu cơ. Tuy nhiên, đã năm năm trôi qua với sự suy giảm hơn nữa trong hoạt động kinh doanh chính và tiền bạc đổ vào những ý tưởng không mấy hiệu quả. Họ chưa thành công trong việc tạo ra một đợt tăng giá cổ phiếu meme khác, và đã phát hành thêm một lượng lớn nợ. Mặc dù vẫn còn một lượng tiền mặt ròng đáng kể, nhưng hoạt động kinh doanh chính của họ giờ đây dường như xoay quanh các dự án tiền điện tử, và việc duy trì các cửa hàng vật lý chỉ là một gánh nặng. Vì vậy, họ đang dần đóng cửa hoạt động kinh doanh truyền thống để tập trung vào những thứ khác. GameStop với tư cách là một công ty có lẽ sẽ tồn tại thêm một thời gian nữa cho đến khi có ai đó thực hiện một thương vụ mua lại thuận lợi, cho phép họ nắm giữ các tài sản còn lại trong khi những người nắm giữ cổ phiếu meme không còn gì. Sau đó, mã cổ phiếu GME có thể sẽ được bán cho một quỹ SPAC để hoàn tất vòng tuần hoàn tái chế tư bản, nơi mọi thứ, dù tưởng chừng vô giá trị, cũng được tận dụng triệt để.
Tuy nhiên, hành trình kéo dài đáng ngạc nhiên của GameStop có lẽ đang đi đến hồi kết. Cuối tuần trước, Polygon đưa tin GameStop đã đột ngột đóng cửa 400 cửa hàng trên khắp nước Mỹ, và dự kiến sẽ có thêm nhiều cửa hàng khác ngừng hoạt động trước cuối tháng này. Con số này còn chưa kể đến 590 cửa hàng ở Mỹ đã bị đóng cửa trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào tháng 1 năm 2025) và kế hoạch đóng cửa hàng trăm cửa hàng quốc tế còn lại ở Canada, Úc và Châu Âu trong những tháng tới, theo hồ sơ của SEC.
Tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2025, GameStop vẫn còn hơn 3.200 cửa hàng trên toàn thế giới. Vì vậy, việc đóng cửa hàng trăm cửa hàng mới và theo kế hoạch không có nghĩa là công ty sẽ biến mất ngay lập tức. Nhưng khi chúng ta nhìn lại, vào năm 2019, GameStop từng có gần 6.000 địa điểm trên toàn cầu, trong đó gần 4.000 cửa hàng ở Mỹ. Rõ ràng, xu hướng suy giảm dài hạn đã quá rõ ràng. Hình ảnh Tower Records dường như hiện về trong tâm trí chúng ta, một biểu tượng khác của ngành bán lẻ đã không thể chống lại dòng chảy của thời đại.
Lý do cho xu hướng đi xuống này đã rõ ràng từ nhiều năm nay: trò chơi tải về. Chúng ta từng ghi nhận vào năm 2017 rằng hơn một nửa doanh số của Destiny 2 đến từ bản tải về chứ không phải đĩa vật lý, và mọi thứ chỉ tăng tốc từ đó. Doanh số trò chơi vật lý hiện chỉ chiếm 3% tổng doanh thu của PlayStation, trong khi doanh số phần mềm kỹ thuật số chiếm 20%, dịch vụ mạng dựa trên đăng ký như PlayStation Plus chiếm 17%, và nội dung bổ trợ kỹ thuật số (DLC) chiếm 29%. Thậm chí, một số trò chơi lớn ngày nay còn bỏ qua việc phát hành bản vật lý hoàn toàn, trong khi Nintendo lại bán các thẻ khóa trò chơi Switch 2 không chứa dữ liệu, chỉ đơn thuần là một chìa khóa để tải về bản kỹ thuật số của trò chơi.
Thật lòng mà nói, mình đã không đặt chân vào một cửa hàng GameStop nào trong nhiều năm rồi, và có lẽ sẽ không bao giờ nữa. Các bạn có thể bán trò chơi cũ của mình trên eBay với giá tốt hơn nhiều. Có người còn so sánh với Toys R Us, một thương hiệu từng có lợi nhuận nhưng vẫn sụp đổ vì gánh nặng nợ nần mà nhóm cổ đông tư nhân phải trả.
GameStop đã huy động được rất nhiều tiền mặt nhờ các đợt tăng giá cổ phiếu meme, điều này giúp họ tiếp tục tồn tại bất chấp hiệu suất kinh doanh cốt lõi yếu kém, thậm chí còn tài trợ cho một số mô hình kinh doanh mang tính đầu cơ. Tuy nhiên, đã năm năm trôi qua với sự suy giảm hơn nữa trong hoạt động kinh doanh chính và tiền bạc đổ vào những ý tưởng không mấy hiệu quả. Họ chưa thành công trong việc tạo ra một đợt tăng giá cổ phiếu meme khác, và đã phát hành thêm một lượng lớn nợ. Mặc dù vẫn còn một lượng tiền mặt ròng đáng kể, nhưng hoạt động kinh doanh chính của họ giờ đây dường như xoay quanh các dự án tiền điện tử, và việc duy trì các cửa hàng vật lý chỉ là một gánh nặng. Vì vậy, họ đang dần đóng cửa hoạt động kinh doanh truyền thống để tập trung vào những thứ khác. GameStop với tư cách là một công ty có lẽ sẽ tồn tại thêm một thời gian nữa cho đến khi có ai đó thực hiện một thương vụ mua lại thuận lợi, cho phép họ nắm giữ các tài sản còn lại trong khi những người nắm giữ cổ phiếu meme không còn gì. Sau đó, mã cổ phiếu GME có thể sẽ được bán cho một quỹ SPAC để hoàn tất vòng tuần hoàn tái chế tư bản, nơi mọi thứ, dù tưởng chừng vô giá trị, cũng được tận dụng triệt để.
